10.06.2013 Wykład 8 Rozważamy taka sytuację, że cena sprzedaży nie istnieje, że akcja nie zostaje sprzedana, akcja zmienia się w rentę wieczysta bądź też akcja będzie sprzedana ale zakładamy tak długi horyzont czasowy, że zdyskontowana cena sprzedaży dąży do… Na wartość wewnętrzną akcji składa się...
MODELE INWESTYCYJNE 1 2012 I. Stopa zwrotu w analizie inwestycji 1 1. Kryterium wyboru przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej 1 a) Dochód i stopa dochodu 1 b) Stopa zwrotu w okresie inwestowania (holding period yield, HPY) 2 c) Stopa zwrotu w skali rocznej 3 d) Stopa zwrotu z akcji w prz...
TEMAT: Dyskontowy model wyceny akcji Wartość wewnętrzna i wartość dochodowa akcji WWA - suma kapitałów jakie akcja wygeneruje w przyszłości NWWA - nominalna WWA DIVt - dywidendy z poszczególnych lat - cena sprzedaży WDA Wartość dochodowa od wartości wewnętrznej akcji różni się tym, że uznaje do...
Wykład 1 01.10.2009 TEMAT: Kategoria stopy zwrotu i jej pochodne. Istota stopy zwrotu Stopa zwrotu jest względną miarą efektywności inwestycji i obrazuje rentowności każdej zaangażowanej złotówki nakładów inwestycyjnych Zysk jest jedynie kategorią księgową. DOCHÓD z akcji = cena sprzedaży - cena...
Wykład 13 21.01.2010 TEMAT: Miary efektywności inwestowania zbiorowego. Wskaźnik Sharpe'a Wskaźnik Treynor'a Wskaźnik Jensen'a - Pokazują związek pomiędzy poziomem ryzyka określonego portfela (systematycznego/całkowitego) a poziomem przewidywanej lub osiągniętej stopy zwrotu z danego funduszu i...
Wykład 9 10.12.09 Model CAPM (model wyceny aktywów kapitałowych ważonych ryzykiem) SML (security market Line) - β CML (critical market line) - σ Założenia - te same co w Sharp'ie Model szacuje poziomu oczekiwanej stopy zwrotu w warunkach dodatkowego ryzyka systematycznego β oraz dotyczy szacowan...
TEMAT: Model Gordona =Model Gordona-Shapiro Zastosowanie: w sytuacji nieskończenie długiej perspektywy przetrzymywania akcji przez inwestora. Odpowiada na pytanie o wartość akcji nabytej, która nie podlega sprzedaży. Założenia: Dywidenda p...
Wykład 10 17.12.09 MODEL MARKOWITZ'A Podstawowe tezy m. Markowitz'a: Model dotyczy portfela wielu różnych akcji Model jest oparty na analizie ilościowej tzn. na analizie stóp zwrotu, wariancji, odchylenia standardowego, kowariancji i korela...
MODEL SHARPE'a - od czego zależą stopy zwrotu inwestorów na rynkach kapitałowych? Założenia modelu Sharpe'a: inwestorzy mają awersję do ryzyka i maksymalizują stopę zwrotu w dłuższej perspektywie czasowej inwestorzy podejmują racjonalne decyzje nie ma podatków, kosztów transakcji decyzje pojedy...
6/Geometryczna stopa ma zastosowanie gdy: a) dochody są kapitalizowane raz w roku g) dochody są kapitalizowane częściej niż raz w roku ? b) dochody są kapitalizowane rzadziej niż raz w roku c) dochody w ogóle nie są kapitalizowane d) to nie ma związku z kapitalizacją 7/Geometryczna stopa zwr...
