To tylko jedna z 2 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Dr. Ewa Feder - Sempach
Rynki finansowe
Wykład I – Podstawowe pojęcie – rynek finansowy
1. Nauka o finansach – terminologia:
Finanse – to ogół zjawisk związanych z działalnością człowieka, w której to działalności występuje przepływ pieniądza.
Aktywa – są to rzeczy, których posiadaczem jest dany podmiot i które mają określoną wartość. Aktywa mogą mieć formę
instrumentów finansowych.
Kapitał – stanowią aktywa, które mogą być wykorzystywane do osiągnięcia przyszłych korzyści, w tym do wytwarzania innych
aktywów. Wyróżniamy kapitał finansowy, rzeczowy i ludzki.
Inwestowanie – jest procesem udostępniania kapitału finansowego.
2. Inwestycja i finansowanie:
Inwestycja – jest to wyrzeczenie się bieżącej konsumpcji na rzecz przyszłych i niepewnych korzyści.
Finansowanie – jest procesem pozyskiwania i zastosowania kapitału finansowego. Podmiot który potrzebuje kapitału
finansowego może go uzyskać od podmiotu dysponującego nim.
W procesie transferu kapitału występują dwa podmioty:
dawca kapitału – dla niego transfer kapitału jest inwestowaniem
biorca kapitału – dla niego transfer kapitału jest finansowaniem
3. Rynek finansowy – ogólne pojęcie:
Rynek finansowy – jest to miejsce, gdzie zawierane są różnego rodzaju umowy pożyczkowe bądź kredytowe czy inne, będące
w ogólnym rozumieniu źródłem finansowania działalności gospodarczej. Rynek finansowy jest to miejsce zawierania transakcji
mających za przedmiot szeroko rozumiany kapitał finansowy. Jest to ogół transakcji papierami wartościowymi, będącymi
instrumentami udzielania kredytów krótko-, średnio- i długoterminowych.
Pośrednicy finansowi – są to instytucje pośredniczące w przepływie środków finansowych między podmiotami mającymi ich
nadwyżkę a podmiotami, które te środki chcą przyjąć do zagospodarowania.
Równowaga między podmiotami rynku finansowego:
Z punktu widzenia teorii na rynku finansowym powinna wystąpić równowaga w bieżących przepływach strumieni
finansowych.
Z punktu widzenia praktyki tak nie jest. Istnieją podmioty mające trwałe nadwyżki dochodów nad wydatkami i
podmioty mające stałe deficyty.
4. Rynek finansowy a instrument finansowy:
Rynek finansowy jest jednym z najważniejszych rynków we współczesnej gospodarce, bo obejmuje transakcje
specyficznym towarem jakim jest pieniądz.
Na rynku finansowym przedmiotem obrotu są instrumenty finansowe.
Instrument finansowy to zobowiązanie finansowe jednego podmiotu w stosunku do drugiego.
Instrument finansowy - to określone zobowiązania finansowe (stosunek kredytowy) lub, inaczej, roszczenie majątkowe
kapitałodawcy w stosunku do kapitałobiorcy. Podstawowym instrumentem rynku finansowego są papiery wartościowe.
Papier wartościowy – jest to dokument stwierdzający fakt dokonania transakcji odpłatnego udostępnienia kapitału, co daje
kapitałodawcy określone prawa. Celem udostępniania środków jest inwestowanie, czyli chęć osiągania dochodu.
Podział instrumentów finansowych:
Z punktu widzenia aspektu własnościowego:
instrumenty o charakterze udziałowym (akcje, kwity depozytowe, certyfikaty inwestycyjne)
instrumenty o charakterze wierzytelnościowym (obligacje, weksle, depozyty bankowe)
Z punkty widzenie generowania dochodu:
instrumenty o stałym dochodzie (obligacje, depozyty bankowe o stałym oprocentowaniu)
instrumenty o zmiennym dochodzie (akcje, certyfikaty inwestycyjne o zmiennym oprocentowaniu)
Dr. Ewa Feder - Sempach
Rynki finansowe
Wykład I – Podstawowe pojęcie – rynek finansowy
Z punktu widzenia przynależności sektorowej emitenta:
instrumenty pośrednie (emitowane przez instytucje finansowe, pośredniczą w przepływie kapitału)
instrumenty bezpośrednie (emitowane przez niefinansowe podmioty gospodarcze, są bezpośrednio
zagospodarowane)
Z punktu widzenia okresu zapadalności:
instrumenty krótkoterminowe ( do roku czasu)
instrumenty średnioterminowe ( do 3 lat bądź do 5 lat)
instrumenty długoterminowe (powyżej 3 lat bądź 5 lat)
Instrumenty pieniężne - okres zapadalności do roku.
Instrumenty kapitałowe - okres zapadalności powyżej roku.
Podział rynku finansowego:
Według kryterium czasu i celu:
rynek pieniężny - definiujemy jako segment rynku finansowego, przez który podmioty gospodarcze
finansują swoja bieżącą działalność, a okres tego finansowania nie przekracza jednego roku.
rynek kapitałowy - definiujemy jako segment rynku finansowego, na którym zawierane są transakcje
instrumentami finansowymi o terminie wykupu powyżej roku z przeznaczeniem uzyskanych środków na
cele rozwojowe.
rynek instrumentów pochodnych - definiujemy jako segment rynku finansowego, na którym obraca się
instrumentami pochodnymi. Wartość tych instrumentów kształtuje się jako pochodna wartości innego
instrumentu finansowego.
Według kryterium: rodzaj kontrahenta dokonującego transmisji:
rynek pierwotny – rynek transakcji między emitentem instrumentu a jego pierwotnymi nabywcami.
rynek wtórny - rynek transakcji między inwestorami bez udziału emitenta (nie wszystkie instrumenty
mogą być przedmiotem obrotu na rynku wtórnym np. kredyty).
Według zasięgu terytorialnego:
rynek krajowy, regionalny, globalny
Według kryterium rozliczenia transakcji:
rynek natychmiastowy i terminowy.
Według kryterium formy organizacyjnej rynku:
rynek giełdowy i pozagiełdowy.
5. Instytucje finansowe:
Transakcje na rynku finansowym mają charakter zinstytucjonalizowany, czyli odbywają się za pośrednictwem
określonej instytucji.
Instytucja finansowa to podmiot świadczący usługi związane z zawieraniem transakcji, których przedmiotem są
instrumenty finansowe i utrzymywanie ich w swoich aktywach.
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)