Prognozowanie upadłości przedsiębiorstwa

Hamrol. Notatka składa się z 1 strony.
Prognozowanie upadłości przedsiębiorstwa Przyczyny upadłości przedsiębiorstwa
Wewnętrzne
Ze strefy operacyjnej
Błędna strategii przedsiębiorstwa
Błędy w zarządzaniu
Przeinwestowanie (nadwyżka produkcyjna na możliwościami popytu)
Utrata rynku
Złe zarządzanie produkcją
Niedobór zatrudnionych
Ze strefy finansowej
Brak płynności finansowej
Nadmierne zadłużenie
Zbyt niski kapitał obrotowy netto
Błędy w planowaniu finansowym
Niekorzystna struktura wiekowa należności
Zewnętrzne
Makro
Recesja
Mikro
Upadłość partnerów biznesowych
Polityka gospodarcza państwa
Wzrost konkurencji
Zdarzenia losowe
Symptomy zagrożenia wynikające ze sprawozdania finansowego ( w dłuższym okresie )
Bilans
Ujemna wartość kapitału własnego (generowanie straty netto)
Dynamika majątku trwałego wyższa od dynamiki majątku obrotowego (MT MO)
Dynamika majątku obrotowego wyższa od dynamiki sprzedaży (MO S)
Dynamika zobowiązań wyższa od dynamiki sprzedaży (Zb S)
Rachunek zysków i strat
Dynamika kosztów wyższa od dynamiki przychodów (K P)
Strata na sprzedaży
Strata na działalności operacyjnej
Dynamika kosztów finansowych wyższa od dynamiki kapitału obcego (Kfin KO)
Rachunek przepływów pieniężnych
Ujemne przepływy z działalności operacyjnej
Dodatnie przepływy z działalności inwestycyjnej
Ujemne przepływy pieniężne ogółem
Wielowymiarowa analiza dyskryminacyjna (MDA)
Technika matematyczno-statystyczna, która umożliwia syntetyczną ocenę kondycji finansowej jednostek w oparciu o dane dostępne w sprawozdaniu finansowym
Wykorzystuje zdolność predykcyjną niektórych wskaźników finansowych
[Istota] Polega na zastosowaniu liniowej funkcji dyskryminacyjnej.
Obliczona wartość funkcji umożliwia zakwalifikowanie podmiotu do jednej z dwóch grup: firm dobrze funkcjonujących lub zagrożonych upadłością
Sprowadzenie analizy do jednej tylko wartości liczbowej wyklucza niejasność interpretacyjną
Efektywne wykorzystanie analizy dyskryminacji nie jest jednak proste ze względu na zróżnicowane warunki makroekonomiczne i prawne oraz różne systemy rachunkowości, niewskazane jest stosowanie modeli powstałych poza granicami kraju.
Upływ czasu powoduje, iż rodzime modele ulegają „przeterminowaniu” i mogą wymagać pewnych korekt (aktualna skuteczność może znacznie odbiegać od pierwotnej)
Modele „uniwersalne” nie uwzględniają specyfiki branżowej sektorów
[Istota] Przyporządkowanie danej obserwacji X (np. przedsiębiorstwa) ze zbioru (X) (zbiór wszystkich badanych przedsiębiorstw) do jednej z wcześniej ustalonych grup (X

(…)

… niezależne modelu
Eliminacja wskaźników o małej zdolności do rozgraniczania przedsiębiorstw (podziału np. na bankrutów i nie bankrutów)
Eliminacja wskaźników o wysokim stopniu korelacji
Wybór zmiennych modelu
Wyznaczenie liczbowej formuły modelu
Model Altmana (1968 z modyfikacją 1984)
Model Altmana dla „rynków wschodzących” (1990)
X1 - kapitał obrotowy netto / aktywa
X2 - zysk zatrzymany / aktywa
X3 - EBIT / aktywa
X4 - wartość księgowa kapitału własnego / wartość księgowa zobowiązań
X5 - przychody ze sprzedaży / aktywa
Interpretacja
Z (1,23; 2,90) - kondycja przedsiębiorstwa nieokreślona (szara strefa)
Z > 2,9 - firma dobrze prosperująca
Z< 1,23 - pozwala uznać spółkę za przyszłego bankruta
Model „poznański” (2004)
X1 - wynik finansowy netto / majątek całkowity
X2 - (majątek obrotowy - zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe
X3 - kapitał stały / majątek całkowity
X4 - wynik finansowy ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży
Interpretacja
FD > 0 jednostkę zaliczmy do dobrze prosperujących
FD < 0 jednostka jest kandydatem rychłego bankruta
…
... zobacz całą notatkę