Finanse - wykład 11

Nasza ocena:

3
Pobrań: 7
Wyświetleń: 882
Komentarze: 0
Notatek.pl

Pobierz ten dokument za darmo

Podgląd dokumentu
Finanse - wykład 11 - strona 1 Finanse - wykład 11 - strona 2 Finanse - wykład 11 - strona 3

Fragment notatki:

Kryzys finansowy definicja
Kryzys finansowy - „silne zaburzenia w systemie finansowym, które przynoszą spadek albo pogłębienie się już występującego spadku produkcji”
Stabilność finansowa
„Brak zagrożenia, że może dojść do poważnych zaburzeń w systemie finansowym danego kraju”. Bańki spekulacyjne
Bańki spekulacyjne- zjawisko „coraz szybszego odchylania aktualnych wartości KW od wartości teoretycznych aż do momentu nagłego załamania”
Krachy giełdowe (1)
Krachy giełdowe są stosunkowo rzadkim zjawiskiem lecz ich pojawienie się wpływa silnie destrukcyjnie na gospodarkę
Źródłem krachów są przeważnie bańki spekulacyjne
Optymizm inwestorów napędza bańki spekulacyjne Bańki spekulacyjne powstają przez racjonalne oczekiwania inwestorów
Początkowo inwestorzy uznają iż pozytywny trend w spółce się utrzyma np. wzrost wydajności
Przykład- kryzys Dot Com
Mechanizm krachów giełdowych można wyjaśnić za pomocą narzędzi finansów behawioralnych
Mali inwestorzy podążają za trendem bez dogłębnej analizy
Duzi inwestorzy mogą przewidzieć pękniecie bańki ale niechętnie wyprzedają dochodowe aktywa Pęknięcie bańki pogarsza głównie sytuacje tych inwestorów, którzy finansowali zakup paierów wartościowych kredytami np. krach giełdowy w Japonii w latach 90-tych
Krach Dot Com był łagodniejszy z uwagi na finansowanie własne inwestorów
Konsekwencje załamania indeksów
Źródło spekulacyjnych zakupów
Brak możliwości spłaty pożyczek
Wpływ na popyt krajowy
Kryzysy bankowe
Skłonność banków do udzielania kredytów w czasie hossy
Pokusa nadużycia
W warunkach bessy- niższa skłonność do udzielania kredytów negatywna selekcja kredytobiorców
Banki wiedzą, że w czasie bessy firmy biorą kredyty by utrzymać płynność a nie finansować działalność operacyjną
Firmy ubiegają się o kredyty, mimo że nie potrafia ich spłacić
Banki żądają wyższej premii za ryzyko  wzrost kosztów kredytu
W efekcie tylko firmy potrzebujące kredytu do utrzymania płynności ubiegają się o kredyt
Pożyczki dla firm borykających się z problemami finansowymi sprawiają, że banki maja duży udział „toksycznych aktywów”
Istotny wpływ na wypłacalność banków
Ryzyko kryzysu bankowego jest tym większe im większy rozmiary akcji kredytowej w czasie hossy ( no boom no bust )
Kryzysy bankowe mogą pojawić się również niezależnie od krachów giełdowych np. wskutek nagłych zmian warunków gospodarczych tj. W Norwegii w l. 80-tych kryzys bankowy był skutkiem wzrostu cen ropy


(…)

… powstawania kryzysu jest zła polityka gospodarcza Brak możliwości pogodzenia polityki gospodarczej z celem kursowym Ekspansywna polityka fiskalna deficyt budżetowy finansowany przez bank centralny  wzrost inflacji  brak możliwości utrzymania kursu walutowego
Deficyt budżetowy  wzrost popytu krajowego i importu +inflacja deficyt bilansu handlowego spadek rezerw presja na dewaluację atak spekulacyjny
... zobacz całą notatkę

Komentarze użytkowników (0)

Zaloguj się, aby dodać komentarz