To tylko jedna z 13 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
2011-01-04 1 ZARZĄDZANIE FINANSAMI KONTRAKTY TERMINOWE Instrumenty pochodne Instrument pochodny – to transakcja finansowa pomiędzy dwiema stronami lub ich większa liczbą, dotyczącą przyszłej wartości instrumentu bazowego. Wyróżniamy cztery główne rodzaje instrumentów pochodnych: Kontrakty forward Kontrakty futures Opcje Swapy Aktywa, które są przedmiotem instrumentów pochodnych (instrument bazowy): Towary Instrumenty finansowe ….. mogą być zawarte na następujące towary: strategiczne podstawowe szlachetne metale paliwa Ropa naftowa gaz Surowce energetyczne 2011-01-04 2 śruta ziarna nasiona włókna Rośliny oleiste kakao kawa cukier inne Artykuły spozywcze W finansowych instrumentach jako instrument bazowy mogą wystąpić: Stopy procentowe Ceny obligacji Kursy wymiany walut Indeksy akcji Kontrakty terminowe Kontrakty terminowe narodziły się początkowo w stosunku do zakupu towarów. Samo występowanie takich kontraktów jest powszechnie znane. Kupno “na pniu” zbóż czy owoców jeszcze nie skoszonych lub nie zebranych, często jeszcze w roku poprzedzającym zbiór, występowało w Polsce już w średniowieczu. Kupujący płaci z góry cenę za towar, który tak naprawdę nie istnieje, i być może w ogóle nie będzie istniał (na przykład w przypadku dużego nieurodzaju). Współczesna kontraktacja płodów rolnych lub inwentarza żywego pod warunkiem, że nie stanowi obowiązku zakupu ale daje jedynie prawo zakupu kupującemu będzie z kolei opcją kontraktu terminowego - a więc instrumentem pochodnym w stosunku do samego kontraktu terminowego. Zwykła kontraktacja bezwzględnie obowiązująca strony jest właściwym kontraktem terminowym. Kontrakty futures i forward Określenia kontrakty futures i kontrakty forward (ang. futures i forward contract) nie posiadają jednoznacznych definicji odróżniających oba typy kontraktu (umowy). Zazwyczaj kontraktami futures nazywa się kontrakty zawierane na giełdach, kontrakty standardowe w sensie ustalonego terminu, warunków dostawy i odbioru towaru oraz ilości towaru. Dla danego towaru ustalony jest zwyczajowo typoszereg terminów, na przykład 2 tygodnie, miesiąc, 3 miesiące. Natomiast kontrakty forward nie są znormalizowanymi kontraktami i z reguły nie występują na giełdzie. W odróżnieniu od kontraktu terminowego i ceny danego towaru ustalanej w tym kontrakcie, cenę z natychmiastową dostawą towaru nazywa się ceną spot (ang. spot price). Gdzie? W przypadku towarów, kontraktami futures handluje się zazwyczaj na normalnych
(…)
… bałtyckiej prowadzony jest handel frachtami
morskimi i lotniczymi, zbożem, ziemniakami, makuchami sojowymi,
mięsem i innymi towarami.
- International Petroleum Exchange - giełda produktów naftowych.
Największymi amerykańskimi giełdami są NYCE (New York Cotton Exchange bawełna i mrożony sok pomarańczowy) oraz NYMEX (New York Mercantile
Exchange - surowce energetyczne, platyna i pallad).
Na londyńskich giełdach towarowych handluje się kontraktami spot, kontraktami
futures i opcjami pochodnymi tych kontraktów terminowych.
2
2011-01-04
Gdzie?
Opcje i kontrakty futures dotyczące akcji, obligacji, pieniędzy i
walut są przedmiotem obrotu na giełdach pieniężnych,
walutowych i giełdach papierów wartościowych. Ze względu
na specyficzne cechy charakteryzujące handel opcjami
i kontraktami futures zaczynają…
…
2011-01-04
Typy opcji
Typy opcji
•Opcja amerykańska – daje posiadaczowi
prawo, ale nie zobowiązuje do kupna lub
sprzedaży instrumentu bazowego w jakimkolwiek
dniu przed datą wygaśnięcia i w dniu
wygaśnięcia. Oznacza to, że opcja może zostać
wykonana wcześniej. Rozliczenie jest oparte na
cenie wykonania.
•Opcja amerykańska
•Opcja europejska – daje posiadaczowi prawo, ale
nie zobowiązuje do kupna…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)