2010-12-14 1 ZARZĄDZANIE FINANSAMI Akcje i giełda Papier wartościowy Papierem wartościowym jest dokument mający stwierdzid lub stwierdzający istnienie określonego prawa majątkowego, utrwalony w takim brzmieniu i w taki sposób, że może stanowid samodzielny przedmiot obrotu publicznego Papier wartościowy To dokument potwierdzający roszczenia jego posiadacza do określonych aktywów oraz dochodów generowanych przez te aktywa. Są to przykładowo: • bony skarbowe, • certyfikaty depozytowe, • obligacje, • akcje. Papiery wartościowe rynku kapitałowego reprezentują prawa majątkowe przysługujące ich posiadaczowi: 1. Prawo do współwłasności przedsiębiorstwa (z tytułu posiadania akcji przedsiębiorstw, w tym instytucji finansowych). 2. Prawa przysługujące wierzycielowi z tytułu udzielonej pożyczki – ( obligacje skarbowe i municypalne, bony pieniężne przedziębirstw i obligacje korporacyjne). Inną kategorią papierów wartościowych są instrumenty pochodne- z którymi wiąże się prawo otrzymania określonego instrumentu finansowego w przyszłości. Akcja Akcja jest papierem wartościowym wyemitowanym przez spółkę akcyjną, reprezentującym kapitał spółki i dającą posiadaczowi akcji prawa i obowiązki akcjonariusza, do których należy w szczególności prawo do udziału w zarządzaniu spółką, prawo do dywidendy oraz prawo do udziału w majątku pozostałym po likwidacji spółki i po spłaceniu wszystkich zobowiązao spółki. Wynika z tego, że w przypadku likwidacji spółki wierzyciele spółki, a więc także kredytodawcy i obligacjonariusze spółki mają prawo zaspokojenia swoich roszczeo przed akcjonariuszami. Akcja Każda akcja posiada wartośd nominalną ustaloną statutem spółki. Kwotę, po której akcje są emitowane, czyli wprowadzane po raz pierwszy do obrotu nazywa się ceną emisyjną akcji. Różnicę pomiędzy ceną emisyjną a ceną nominalną nazywa się zwyczajowo agio: Wartośd emisyjna = cena nominalna + agio. 2010-12-14 2 Wartość nominalna- określona w dokumencie emisyjnym (znacznie niższa od wartości emisyjnej). Reprezentuje część zgromadzonego kapitału akcyjnego, podzielonego rzez liczbę wyemitowanych akcji Wartość emisyjna- to cena sprzedaży na rynku pierwotnym – zależy od wyników przedsiębiorstwa, perspektyw jego rozwoju, koniunktury, cen akcji innych przedsiębiorstw na GPW. Wartość rynkowa akcji- to cena, czyli inaczej kurs giełdowy kształtowany przez rynek (popyt- podaż). Wartośd akcji Akcja W znaczeniu ekonomicznym akcja jest jednym z alternatywnych sposobów finansowania
(…)
…
Europejskiej jako rynek regulowany.
• NewConnect to zorganizowany i prowadzony przez Giełdę
rynek działający w formule alternatywnego systemu obrotu.
Stworzony został z myślą o młodych i rozwijających się
firmach, działających zwłaszcza w obszarze nowych
technologii. NewConnect ruszył 30 sierpnia 2007 r.
Przedmiotem obrotu w alternatywnym systemie mogą byd
akcje, prawa do akcji (PDA), prawa poboru, kwity depozytowe
oraz inne udziałowe papiery wartościowe.
Rynek główny, rynek regulowany, związany z
wyższymi wymogami dla spółek aspirujących
do notowao na nim. Rynek pozwala obracad
następującymi instrumentami: akcje,
obligacje, prawa poboru, prawa do akcji (PDA),
certyfikaty inwestycyjne, produkty
strukturyzowane, kontrakty terminowe.
7
2010-12-14
Statystyki
Platforma finansowania i obrotu dla młodych
spółek…
….
Zerokuponowe, przychodowe, zamienne na akcje
Prawo poboru
Fundusze inwestycyjne
Certyfikaty inwestycyjne
Prawo poboru ma zastosowanie w przypadku nowej emisji akcji przez spółkę. Oznacza ono przywilej
pierwszeostwa przy zakupie nowych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. Prawo to jest o tyle
istotne, że w przypadku objęcia takiej emisji przez nowy krąg akcjonariuszy nastąpiłoby tzw.
rozwodnienie…
… rejestracja w sądzie, następnie złożenie w Krajowym Depozycie Papierów
Wartościowych, dopuszczenie do obrotu giełdowego przez Radę Giełdy i wprowadzenie
do obrotu przez Zarząd Giełdy.
Prawa do akcji (PDA) mogą byd przedmiotem obrotu już w kilka dni po przydziale akcji, a
jeszcze przed ich zarejestrowaniem w sądzie. PDA umożliwiają zatem wycofanie się z
dokonanej inwestycji tym, którym przydzielono nowe akcje…
… Wartościowych oraz dom maklerski według
takich samych zasad, jakie obowiązują w odniesieniu do akcji.
PDA
Po decyzji sądu o zarejestrowaniu nowej emisji, spółka uzgadnia z
Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych oraz giełdą termin
pierwszego notowania - już nie PDA, lecz akcji.
Zmiana przeprowadzana jest płynnie, czyli z dnia na dzień (z sesji na
sesję) i nie powoduje dla akcjonariusza konieczności…
…
Inwestorzy
instytucjonalni
Gwarant
emisji
środki
pieniężne
F undusze
powiernicze
kapitał
prowizja
akcje
środki
pieniężne
T owarzystwa
ubezpieczeniowe
F undusze
emerytalne
Instytucja
emisyjna
Harmonogram wejścia na GPW
• Analiza prawna
• Analiza finansowa
• Analiza sprawozdań finansowych
• Opracowanie prospektu emisyjnego
• Opracowanie raportu analitycznego o spółce
• Czynności przygotowawcze
• Procedura…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)