To tylko jedna z 2 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
1.1.2 Wartość przedsiębiorstwa
Inwestorzy dokonując inwestycji posiadanego kapitału w akcje przedsiębiorstw oczekują zeń określonych stóp zwrotu. Akcjonariusz, udziałowiec kupując akcje na rynku oczekuje, że inwestycja w akcje przyniesie mu odpowiedni zysk. Kupując określone papiery wartościowe na rynku pierwotnym, czy rynku wtórnym akcjonariusz „kupuje” także określone ryzyko inwestycji, rys. a, b, c, ## i oczekuje, że potencjalny zysk zrekompensuje mu ponoszone ryzyko.
Rys. Transfer kapitału na rynku pierwotnym w momencie emisji akcji
RYS. Transfer kapitału na rynku wtórnym w momencie transakcji
Źródło: na podstawie K. Jajuga, Rys. Transfer kapitału w momencie wykupu (inst. dłużne)
W warunkach gospodarki rynkowej przedsiębiorstwo jest traktowane jako towar i podlega wszystkim prawom i mechanizmom regulującym rynek. Dlatego przede wszystkim należy mówić o jego wartości użytkowej i wymiennej (handlowej).
kapitał
Instrument finansowy
ryzyko
A
B
Emitent
Inwestor
Inwestor kolejny
Inwestor
Kapitał
Instrument finansowy
Premia za ryzyko
A
C
Cena kapitału wolnego od ryzyka
Rryzyko
Emitent
Inwestor
kapitał
Instrument finansowy
Premia za ryzyko
C
B
Cena kapitału wolnego od ryzyka
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)