To tylko jedna z 2 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Rodzaje instrumentów pochodnych:
terminowe (forward)
futers
opcje
swapy
PRZYKŁAD - walutowe transakcje terminowe - istotą kupno, sprzedaż waluty A za walutę B przy założeniu, że dostawa waluty następuje w ściśle określonym momencie w przyszłości, natomiast ustalenie kursu terminowego - w momencie zawierania transakcji.
spółka X zaciąga kredyt operacyjny w wysokości 10 mln EUR, który ma spłacić 1 sierpnia 2012
kurs 4 zł/ 1 EUR czyli wartość kredytu 40 mln zł spółka obawia się wzrostu kursu euro → zawiera transakcję terminową na kupno 10 mln EUR po kursie EUR/PL = 4 z dostawą 1 sierpnia 2012 → najczęściej taka umowa z innymi podmiotami
w dniu 1 sierpnia 2012 wykonanie transakcji i spółka kupuje 10 mln EUR za cenę 40 mln zł
Wynik:
w dniu rozliczenia kurs EUR/PL =3,8 → spółka ponosi stratę w wysokości 2 mln PLN
w dniu rozliczenia transakcji EUR/PL = 4,5 → spółka zyskuje 5 mln PLN
NDF (non deliverable forward) - dokonanie wyłącznie rozliczenia między kursem terminowym, a kursem natychmiastowym waluty, pomnożonej przez kwotę transakcji
(3,8 - 4,0) x 10 mln EUR = -2mln PLN→ spółka X wypłaca 2 mln
(4,5 - 4,0) x 10 mln EUR = 5 mln PLN → spółka X zyskuje 5 mln
Zastosowanie instrumentów pochodnych:
hedging - zabezpieczenie ceny planowanego lub obecnego portfela
arbitraż - wykorzystanie chwilowej nierównowagi na ryku w celu zrealizowania zysku bez ryzyka
spekulacje - otwieranie pozycji na rynku derywatów w celu zrealizowania zysk
Najczęściej występujące instrumenty bazowe w instrumentach pochodnych:
waluty
stopy procentowe
indeksy
towary - ropa naftowa, zboża, metale itp. - np. tego typu transakcje
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)