To tylko jedna z 5 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Rynki walutowe dr Blandyna Puszer Wykład 10
OSTATNI TYP - TRANSAKCJE ARBITRAŻOWE
Pozbawione ryzyka transakcje wykorzystujące czasową nieefektywność rynku do zawarcia kontraktów kupna sprzedaży określonych instrumentów na różnych a nawet tym samym rynku w celu osiągnięcia zysku. Zysk księgowany na pojedynczej transakcji arbitrażowej jest pewny choć w praktyce zazwyczaj bardzo niewielki co powoduje że w większości przypadków są one opłacalne jeśli przeprowadza je się na większą skalę. Wykorzystuje się różnice ceny walut (2,3 punkty), żeby na tym zarobić muszą być to wysokie transakcje!!
ARBITRAŻ
Kursowy (walutowy)
Odsetkowy (procentowy, odsetkowo-walutowy)
Walutowy - sprzedaż waluty tam, gdzie w danym momencie cena jest wyższa i odkupienie tam, gdzie jest niższa. Prosty (dwuwalutowy, na dwóch różnych rynkach)- zamiana waluty A na B (sprzedaż), B sprzedawana na innym rynku i z powrotem waluta A (w większej ilości w porównaniu z początkiem). Arbitrażystę od spekulanta różni to, że on natychmiast dokonuje transakcji wykorzystując różnice kursowe a nie czeka na zmianę kursów). 1000000 PLN
USD/PLN
Warszawa/londyn
3,2480 - 3,2500 kupno USD
3,2505 - 3,2520 sprzedaż USD, odkupienie PLN
PLN - USD - PLN (z zyskiem) różnica 5 punktów
100000/3,2500=307692,3*3,2505 = 1000153,85
Crossowy (krzyżowy) - wymiana dla większej ilości walut (najpopularniejszy trójwalutowy). Arbitrażysta kieruje się wysokością kursu krzyżowego - wyliczony na bazie pary walut
A-B-C-A (zamiana walut, na końcu POWINNO być tej waluty więcej niż na początku)
100000 EUR
USD/GBP 0,6770
USD/EUR 0,7684
EUR/GBP 0,8590
Wyliczenie kursu krzyżowego na bazie 2, jeśli różni się od 3 to transakcja jest opłacalna.
EUR-USD-GBP-EUR
EUR-GBP-USD-EUR
KRZYŻOWY wyliczanie (folia)
Przypadek 1:
Mamy dwa kursy walutowe UX/ i U/Y (wspólna waluta jest w obu kursach walutą bazową) to obliczając krzyżowy X/Y=U/Y:U/X lub Y/X=U/X:U/Y
Dzielimy przez nową walutę bazową:
kupno kwotowanej:sprzedaż bazowej/sprzedaż kwotowanej:kupno bazowej)
Przypadek 2:
Mamy dwa kursy walutowe X/U i Y/U. Wspólna waluta jest dla obu kursów walutą kwotowaną to krzyżowy:
Dzielimy przez nową walutę kwotowaną:
kupno bazowej:sprzedaż kwotowanej/sprzedaż bazowej:kupno kwotowanej
X/Y=X/U:Y/U lub Y/X=Y/U:X/U
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)