To tylko jedna z 3 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Wady funduszy inwestycyjnych: Ryzyko inwestycyjne: Pozostaje problem ryzyka systematycznego, którego dywersyfikacja teoretycznie jest niemożliwa lub bardzo trudna
Globalizacja jeszcze ten problem utrudnia FI są elementem rynku finansowego (kapitałowego) - są inicjatorem i ofiarą rynku
Jeżeli na rynkach finansowych dochodzi do trendu spadkowego, czy recesji
Fundusze odnoszą to poprzez przecenę swoich aktywów - spadek wartości tytułów uczestnictwa
Fundusze zamknięte - duża podaż i mały popyt na certyfikaty
Fundusze otwarte - masowa ucieczka z funduszy
Konieczność sprzedawania aktywów, aby zrealizować oczekiwania klientów
Jeszcze bardziej zwiększa się podaż
Popyt jest niewielki
Pojawia się zjawisko spekulacyjne Fundusze nie chronią przed stratami, nie są ubezpieczone, ale niektóre z nich dają możliwość ochrony kapitału:
W postaci realnej wartości
Przed spadkiem poniżej pewnej wartości
Instrument zdywersyfikowany, ale obciążony ryzykiem
Uczestnik funduszu nie może być pasywny, nawet, jeżeli fundusz jest pasywny
Trzeba znać cechy funduszy :
I grupa parametrów zmienia się często
II grupa jest w zasadzie stała Limity inwestycyjne :
Określone są w ramach założeń polityki inwestycyjnej
Ograniczają swobodę podejmowanych działań, ale nie oznacza to, że fundusze mogą się tym usprawiedliwiać
Fundusz zarządzany aktywnie może być oceniany według kryterium mniejszych i większych strat Przykład: Rynek stracił 50%, a fundusz 30% - fundusz był lepszy niż rynek. Wynikają także z norm prawnych:
Aby uczestnik funduszu mógł się czuć bezpiecznie
Jeśli limity są realizowane to fundusz jest na minimalnym poziomie bezpieczeństwa
Fundusze mogą wprowadzać własne limity, - które jeszcze bardziej zmniejszają ryzyko specyficzne
Ryzyko może dotyczyć:
Rodzaju aktywów
Przedmiotu (emitenta)
Instrumentów
Regionu Ryzyko rynkowe : Zrealizowane - pomimo niższej ceny trzeba było zbyć instrument Potencjalne - strata musi być zawarta w sprawdzaniu finansowym Przykład : Jeden fundusz pojechał na ryzyku kursowym 26 mln zł, sama wartość aktywów wzrosła (wartość w walucie się zwiększyła ze 100 do 155 dolarów), ale ze względu na konieczność zamiany waluty była ogromna strata. Ryzyko kursowe - może się zachowywać inaczej niż ryzyko rynkowe Efekt płynięcia pod prąd Jako klienci możemy rezygnować (formalnie) ze znajomości ryzyka, a tak nie powinno być Koszty transakcji (w tym alternatywne)
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)