własnoręczne notatki z Portfela Inwestycyjnego - ćwiczenia część II
uczelnia: WSB we Wrocławiu
prowadzący: dr Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk
zawierają:
- zadania lista nr 4,5 – temat: teoria portfela dwóch spółek, teoria portfela wielu spółek, oczekiwana stopa zwrotu portfela złożonego z akcji dwóch spółek, obliczyć ryzyko portfela, współczynnik korelacji stóp zwrotu akcji, udział akcji w portfelu, portfel o minimalnym ryzyku;
- zadania lista nr 6 – temat: teoria portfela z zastosowaniem instrumentów wolnych od ryzyka, podać równanie CML, obliczyć udział bonów skarbowych, współczynnik beta dla całego portfela;
- własnoręczne, opisane wzory
- dodatkowo opracowane przeze mnie 33 pytania z moimi uwagami i adnotacjami
Portfel Inwestycyjny – ćw. 4, 5 - zadania TEORIA PORTFELA DWÓCH SPÓŁEK + TEORIA PORTFELA WIELU SPÓŁEK Zadanie 1 Rozpatrywana jest inwestycja w akcje spółek 1 oraz 2. Obecna cena akcji wynosi odpowiednio 23 zł i 38 zł. Inwestor dysponuje kapitałem równym 16105 zł, za który kupuje 345 akcji spółki 1 oraz pewną liczbę akcji spółki 2. Jaki jest udział poszczególnych spółek w portfelu inwestora? Jaka jest oczekiwana stopa zwrotu takiego portfela, jeżeli wiemy, że oczekiwana stopa zwotu spółki 1 wynosi 7,00% a spółki 2 wynosi 6,00%. Zadanie 2 Inwestor rozpatruje inwestycje w akcje spółek 1 i 2. Zastanawia się jednak nad odpowiednim podziałem kapitału pomiędzy wybrane spółki tak, aby ryzyko jego portfela było jak najmniejsze. Inwestor rozpatruje następujące alternatywy: w1 w2 100 % 0 % 80 % 20 % 60 % 40 % 40 % 60 % 20 % 80 % 0 % 100 %
Zakładając pełną dodatnią wartość współczynnika korelacji pomiędzy akcjami spółek A i B, który z portfeli będzie charakteryzował się najmniejszym ryzykiem, jeżeli odchylenia standardowe spółek 1 i 2 wynoszą odpowiednio: 10,00% oraz 15,00%. Zadanie 3 W pewnym okresie akcje dwóch spółek 1 i 2 mają jednakowe charakterystyki. Ich ryzyko mierzone odchyleniem standardowym stóp zwrotu wynosi 7%. Inwestor tworzy z nich portfel o równych udziałach każdej ze spółek. Oblicz ryzyko takiego portfela, gdy współczynnik korelacji przyjmuje następujące wartości: a) ρ12 = 1
b) ρ12 = 0,5 c) ρ12 = 0
d) ρ12 = -0,5 e) ρ12 = -1 Zadanie 4 Odchylenie standardowe stopy zwrotu dla każdej z podanych spółek wynosi 8%. Współczynniki korelacji poszczególnych spółek z akcjami spółki A są następujące: ρAB = -0,55 ρAC = 0
ρAD = 0,2
ρAE = -0,5
Inwestor chce utworzyć portfel złożony z 2 spółek (o równych udziałach). Jedną nich jest spółka A. Którą z pozostałych spółek powinien wybrać inwestor, aby ryzyko tak utworzonego portfela było najniższe? Zadanie 5 Akcja spółki 1 charakteryzuje się odchyleniem standardowym stopy zwrotu wynoszącym 12%, a spółki 2 – 5%. Inwestor stworzył portfel o udziałach wynoszących odpowiedni 0,75 i 0,25 wykorzystaniem spółek 1 i 2. Jeśli odchylenie standardowe takiego portfela jest równe 10% to ile wynosi współczynnik korelacji stóp zwrotu akcji 1 i 2? Zadanie 6 Akcje spółek 1 i 2 są ze sobą skorelowane (współczynnik korelacji = 0,45). Ich kowariancje stóp
(…)
… za cały swój kapitał kupuje 2 akcje spółki A. Dokonuje również krótkiej sprzedaży 4 akcji
spółki B, a cały pozyskany kapitał inwestuje w akcje spółki A. Ile wynosi oczekiwana stopa zwrotu
oraz ryzyko mierzone odchyleniem standardowym takiego portfela?
Zadanie 11
Dane jest macierz kowariancji dwóch spółek:
Akcje
Kowariancja
spółki
1
2
1
0,0049
-0,0005
2
0,0036
Inwestor kupuje akcje spółki 1 na kwotę 1000zł…
…
Bony skarbowe
0,25 0,25 0,15 0,2
Współczynnik beta 1,3
1,5
0,8
0,9 0
a) Oblicz udział bonów skarbowych, wiedząc, że inwestor nie dokonywał krótkiej sprzedaży.
b) Oblicz współczynnik beta dla całego portfela.
c) Czy portfel tego inwestora mógłby być portfelem rynkowym?
Zadanie 7
Uszereguj poniższe portfele według efektywności zarządzania (wykorzystując miernik Sharpe’a i
Treynora). Przyjmij, że stopa…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)