To tylko jedna z 2 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Organizacja obrotu papierami wartościowymi w Polsce: Rynek regulowany - art. 15 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi - to system obrotu instrumentami finansowymi dopuszczonymi do obrotu regulowanego, który służy kojarzeniu ofert nabycia i zbycia instrumentów finansowych , oraz posiada następujące cechy :
Pozwala na zachowanie jednakowych warunków nabywania i zbywania
Zapewnia powszechny i równy dostęp do informacji rynkowej w tym samym czasie
Działa w sposób stały, zorganizowany i podlegający nadzorowi właściwego organu. Alternatywny system obrotu (ASO) - art. 3, pkt 2 ustawy obrocie instrumentami finansowymi - jest to wielostronny system kojarzący oferty kupna i sprzedaży instrumentów finansowych , który posiada następujące cechy :
Pozwala na zawieranie transakcji w ramach systemu
Zawarcie transakcji następuje zgodnie z określonymi zasadami
System funkcjonuje poza tzw. rynkiem regulowanym
System jest organizowany przez:
Firmę inwestycyjną Np. dom maklerski, bank prowadzący działanośc maklerską Spółkę prowadzącą rynek regulowany - w Polsce są dwie tego typu instytucje,
spółka BONDSPOT
GPW w Warszawie Różnice pomiędzy rynkiem regulowanym a alternatywnym systemie obrotu : ASO - nie musi spełniać pewnych kryteriów jakościowych, jakie musi spełniać rynek regulowany
ASO nie musi zapewniać uczestnikom takich samych warunków
Nie ma równego dostępu do informacji, w ASO
Obrót prywatny
Poprzedzenie pierwszą ofertą publiczną
Poprzedzenie w obrocie zorganizowanym pierwotną ofertą publiczną
Bez oferty publicznej
Obrót zinstytucjonalizowany
1. Obrót zorganizowany
Rynek regulowany
Alternatywne systemy obrotu (New Connect - organizowany przez GPW, organizowany przez BONDSPOT)
Rynek giełdowy (Warszawska GPW)
Rynek pozagiełdowy (BONDSPOT)
Rynek podstawowy (Rynek oficjalnych notowań)
Rynek równoległy
2. Transakcje poza rynkiem zorganizowanym, których przedmiotem są papiery notowane
3.Transakcje poza rynkiem zorganizowanym, papiery nienotowane
Obrót prywatny - nie posiada żadnych znamion instytucjonalizacji, transakcje nie są zawierane za pomocą firm pośredniczących (Inwestor - inwestor). Akcje spółek niepublicznych.
BONDSPOT Obrót zinstytucjonalizowany - przy zawieraniu transakcji i organizowaniu obrotu istnieje pośrednik Obrót - GPW Transakcje
(…)
… kryteria (RON)
Rynek pozagiełdowy - narzuca bardziej liberalne kryteria dla emitentów niż GPW
Transakcje poza rynkiem zorganizowanym, których przedmiotem są papiery notowane - art. 73, ustęp 2, art. 74, art. 74a
Transakcje poza rynkiem zorganizowanym, papiery nienotowane - papiery spółki nie koniecznie publicznej, za pośrednictwem podmiotu prowadzącego działalność maklerską Np. skarb państwa prywatyzuje…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)