To tylko jedna z 5 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Nadzwyczajne instrumenty polityki pieniężnej. Nadzwyczajne instrumenty polityki monetarnej :
Są różnie definiowane. W podziale na standardowe i niestandardowe.
Nadzwyczajne instrumenty polityki często traktuje się jako szczególny rodzaj instrumentów standardowych
Zostały zastosowane w okresie globalnego kryzysu finansowego są nadal wykorzystywane w polityce monetarnej Fed EBC Klasyfikacja : Instrumenty niestandardowe :
Polityka stopy procentowej - polegająca na obniżaniu stopy procentowej - głównie w OOR o niższej rentowności
Obniżenie rentowności (stopy repo) - dostęp do płynności był tańszy
Zależy od:
Stanu gospodarki - recesja obniżka jest pożądana, ale podmioty, do których kierowana jest propozycja taniego kredytu tego kredytu nie biorą
Banki chciały w okresie kryzysu obniżać stopy aby podmioty które miały kredytu, uzyskiwały niższy koszt utrzymania kredytu a przez co łatwiejszą sytuację co miało na celu ochronę sektora bankowego.
Polityka bilansu banku centralnego:
Interwencje walutowe
Polityka kredytowa
Polityka rezerw bankowych Instrumenty nadzwyczajne :
Quantitative easing
Credit easing
Zasadniczo określa się tak prowadzoną politykę banku centralnego - rozluźnieniem ilościowym Quantitative easing :
Polegają na skupie przez banki centralne papierów wartościowych celem bezpośredniego zasilenia uczestników rynku finansowego w płynność
Zwiększają, zatem ilość pieniądza w obiegu powodując, że w bilansie banku centralnego w miejsce pieniądza gotówkowego pojawiają się płynne aktywa o różnym stopniu ryzyka inwestycyjnego.
Bank centralny tym samym przejmuje ryzyko wypłacalności, emitenta skupianych papierów wartościowych. Traci też pełną kontrole nad podażą pieniądza i wzrostem … Indirect quantitative easing :
W procesie tym banki centralne skupowały zasadniczo skarbowe papiery wartościowe znajdujące się w portfelach banków komercyjnych
Prowadziły ich odkup na rynku wtórnym zwiększając płynność banków komercyjnych
Wtórnie też finansowały deficyt budżetowy - gdy kupowały w OOR papiery skarbowe
Wiele banków centralnych jednak poszerzyło zakres instrumentów finansowych, stosowanych di zabezpieczenia transakcji banków z bankiem centralnym
Zwiększyło też harquit … Direct quantitative easing :
Bank centralny tradycyjnie koncentruje się na zakupie długoterminowych obligacji rządowych od banków
Celem takiej transakcji jest oddziaływanie na właściwą wycenę prywatnych papierów wartościowych
Gdy długoterminowe obligacje rządowe są skupowane, rentowność prywatnych papierów wartościowych spada równolegle do obligacji rządowych
(…)
… kursu centralnego, obniżył podstawową stopę procentową do 4% w dwóch cięciach po 100 punktów bazowych - w marcu i maju 2009 r. Narodowy Bank Duński
Podjął działania na rzecz łagodzenia polityki pieniężnej, w wyniku czego obniżył podstawowe stopy procentowe w dziewięciu etapach w 2009 r., łącznie o 255 punktów bazowych, do poziomu 1,05%. Interweniował ponadto na rynku walutowym, uzupełniając oficjalne…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)