To tylko jedna z 3 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Finanse międzynarodowe dr Blandyna Puszer Wykład 3
Wielkość i otwartość gospodarki kraju emitenta waluty:
Wysoka pozycja kraju emitującego tę walutę w gospodarce światowej i światowym eksporcie.
Obecny stan gospodarki kraju emitenta
Trendy przyszłościowe rozwoju gospodarki
Wielkość i poziom rozwoju rynku finansowego w kraju emitenta:
Dobrze rozwinięty rynek finansowy, dostępny bez ograniczeń także dla nierezydentów
Rynek efektywny, płynny, bezpieczny, konkurencyjny dostosowany do potrzeb i preferencji różnych podmiotów uczestniczących w obrocie
Rynek, na którym powinno znajdować się odpowiednio dużo instrumentów finansowych, atrakcyjnych z punktu widzenia inwestowania krótkoterminowego, jak i długoterminowego
Odpowiednio dobrze rozwinięty rynek wtórny
Stabilność siły nabywczej waluty (polityka ekonomiczna):
Powszechne zaufanie do przyszłej wartości waluty, wynikające z warunków instytucjonalno-prawnych, które zapewniają stabilność polityczną kraju emitenta
Dyscyplina fiskalna
Właściwa i przejrzysta polityka monetarna
Niski i stabilny poziom inflacji
Stabilny kurs walutowy
Korzyści związane z dysponowaniem przez kraj walutą międzynarodową:
Korzyści polityczne: prestiż i większy wpływ na gospodarkę światową
Korzyści ekonomiczne
Korzyści ekonomiczne:
Profit w postaci renty emisyjnej (senioratu)
Niższe koszty transakcyjne dla podmiotów realizujących rozliczenia za granicą w walucie krajowej
Możliwość międzynarodowego zadłużenia się danego kraju w tej walucie
Ograniczenie ujemnych skutków zjawiska zmienności kursów walutowych
Większa efektywność instytucji finansowych, wynikająca z działania na większą skalę
Finansowanie deficytu obrotów bieżących w swej własnej walucie, co pozwala mu ograniczyć potrzebę akumulowania rezerw dewizowych
Zagrożenia związane z emisją waluty międzynarodowej:
Trudności związane z prowadzeniem polityki pieniężnej mogącej wystąpić w przypadku posiadania waluty o stałym kursie i jednocześnie napływie kapitału z zagranicy oraz wahania kursu walutowego destabilizujące całą gospodarkę, a mogące wystąpić w przypadku posiadania waluty o kursie płynnym i jednocześnie masowych przepływów kapitałów w obrocie z zagranicą
Ryzyko dla stabilności gospodarki kraju emitenta związane z negatywnym wpływem na międzynarodową konkurencyjność tego kraju
Podsumowanie dotyczące waluty międzynarodowej:
W przeszłości niektóre kraje bardzo aktywnie starały się umiędzynarodawiać swoje waluty poprzez popieranie lub ograniczenia ich międzynarodowego wykorzystania. Poza aspektami politycznymi, bardzo wiele czynników ekonomicznych wpływało na prowadzenie kampanii promocyjnej, tj.:
(…)
… jest zakres dopuszczalnych ograniczeń dewizowych:
Wymienialność wewnętrzna
Wymienialność zewnętrzna
Wymienialność standardowa (wg zaleceń MFW) - Zasady tej wymienialności są określone przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy - władze monetarne respektują zasady ustalone w statucie MFW: Może występować w aspekcie:
a) liberalnym
b) mniej liberalnym
c) restrykcyjnym. Wymienialność liberalna - wiąże…
… inflacji w krajach mających waluty wymienialne
Odpowiedni poziom rezerw walutowych
Konkurencyjna na międzynarodową skale gospodarka
Warunki istotne dla wprowadzenia pełnej wymienialności:
Silna i konkurencyjna gospodarka
Niska i stabilna stopa inflacji w długim okresie czasu
Umiarkowana polityka podatkowa wobec dochodów i transakcji kapitałowych
Zliberalizowane ceny
Efektywny rynek finansowy
Efektywne…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)