4-stronicowa notatka w formacie docx. Pojęcia pojawiające się w notatkach z przedmiotu finanse międzynarodowe: spread, czynniki determinujące kursy walut, fundamentalne, niefundamentalne, zewnętrzne, wewnętrzne, teoria kształtowania się kursów walutowych, parytet siły nabywczej, PPP, wersja absolutna, relatywna, efekt przestrzelenia, Dornbush, teoria kursu równowagi bilansu płatniczego, teoria parytetu stóp procentowych, teoria portfelowa, standardy wymienialności walut, statut MFW, I standard, II, III, systemy walutowe, system powojenny, reforma Międzynarodowego Funduszu Walutowego, SDR, rezerwy walutowe, kwota udziałowa, transza rezerwowa, pozycja wierzycielska.
Spread zależy od:
a). rynku (im rynek płynniejszy tym mniejsze spready),
b). rozmiarów banku i jakie robi transakcje,
c). manewrowania kursami walutowymi,
24.10
Czynniki determinujące kursy walut: (mające wpływ na kursy)
a). fundamentalne:
- stopa inflacji, czy maleje czy rośnie,
- podaż pieniądza, czy spada czy rośnie,
- wielkość zatrudnienia, stopa bezrobocia,
- deficyt/nadwyżka budżetowa- ważny jest rozmiar i jaka jest relacja deficytu do PKB,
- dług publiczny czy spada czy rośnie,
- bilans płatniczy obrotów bieżących, saldo bilansu handlowego (jeżeli saldo przekracza 6% oznacza to kryzys walutowy, np. Estonia, Łotwa),
- saldo bilansu płatniczego- rezerwy walutowe danego kraju, ich rozmiar oraz czy spadają czy rosną,
- zadłużenie wobec zagranicy,
b). niefundamentalne:
-czynniki polityczne- wojny, ataki terrorystyczne,
- czynniki społeczne- strajki,
- czynniki psychologiczne
-analiza techniczna.
c). zewnętrzne i wewnętrzne:
Wewnętrzne dotyczą danego kraju.
Zewnętrzne zagranicy
TEORIE:
Teoria kształtowania się kursów walutowych:
- parytet siły nabywczej inaczej PPP, twórcą był Gustaw Cassel 1920r. Kurs rynkowy zależy od siły nabywczej dwóch walut. Siła nabywcza waluty zależy od cen. Im wyższe ceny tym niższa siła nabywcza. Ceny towarów i usług zależą od podaży pieniądza. Im wyższa podaż tym wyższe ceny.
-wersja absolutna,
-wersja relatywna.
WERSJA ABSOLUTNA dotyczy poziomu kursu.
Ex/y- poziom kursu waluty x do waluty y zależy od poziomu cen w kraju x do poziomu cen w kraju y.
Opiera się na prawie jednej ceny:
Cena dobra jest taka sama w 2 krajach, jeżeli tę cenę wyrazimy w tej samej walucie np. cena dobra w kraju x równa jest cenie tego samego dobra w kraju y.
Założenia prawa jednej ceny dotyczy dóbr wymiennych (handlowych). Dobra te są dobrami homogenicznymi ( jednorodnymi), nie ma barier w przepływie towarów (brak ceł), koszty transportu są małe.
WERSJA RELATYWNA:
Nie bierze pod uwagę poziomu cen, tylko zmiany cen, kursu. Bierze pod uwagę stopy inflacji. WADY:
a). nie wyjaśnia dobrze kształtowania się kursu w krótkim i średnim okresie czasu,
b). nie tłumaczy dlaczego tak duże są odchylenia,
c). nie tłumaczy odchyleń kursu rynkowego wyznaczonego przez siłę nabywczą.
ZALETY:
a). teoria wykorzystywana do prognozowania kursów w długim okresie.
EFEKT PRZESTRZELENIA- spowodowany jest dużym wzrostem podaży pieniądza.
Dornbush zakładał że:
a). ceny w krótkim okresie czasu są sztywne, nie reagują na wzrost podaży pieniądza. Powoduje to nadpłynność pieniądza na rynku. Wzrasta podaż realna pieniądza i nominalna. Ma to wpływ na cenę pieniądza(jak jest duża ceny spadają). Jeżeli % spada nastąpi odpływ kapitału zagranicą. Waluta tego kraju deprecjonuje się na skutek odpływu kapitału.
(…)
… być na niskim poziomie, bo wtedy jest swobodny przepływ kapitału. Zbyt wysokie podatki powodują przenoszenie inwestycji tam gdzie podatki są niskie.
SYSTEMY WALUTOWE:
SYSTEM POWOJENNY:
Bretton Woods (od nazwy miejscowości, gdzie była konferencja ONZ w lipcu 1944r.) Brało w niej udział ponad 40 krajów w tym Polska. Przedstawiono 2 projekty:
- opracowany przez Keynesa (reprezentant wielkiej Brytanii…
… rewaluować swoje waluty(Niemcy, Holandia) a inne dewaluować(Włochy, Francja).15.08.1971r USA zawiesza wymienialność $ na złoto. Koniec systemu Bretton Woods. W grudniu 71r konferencja w Waszyngtonie. USA zgodziło się na dewaluację $. Niemcy, Holandia rewaluują swoje waluty. Przełom 72/73 r koniec systemu z Bretton Woods, wprowadzenie kursów płynnych.
REFORMA MIĘDZYNARODOWEGO SYSTEMU WALUTOWEGO:
W 1976r…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)