To tylko jedna z 3 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Ile wynosi oczekiwana wartość i oczekiwana użyteczność danych inwestycji?
Funkcja użyteczności może być: • wklęsła - awersja inwestora do ryzyka • liniowa - neutralność inwestora względem ryzyka • wypukła - skłonność inwestora do ryzyka
Krzywe obojętności • Stosowane w celu powiązania analizy inwestycji na wykresie dochodu i ryzyka z aspektami psychologicznymi • Są to krzywe wyznaczone w układzie dochódryzyko
racjonalny podmiot maksymalizuje oczekiwaną użyteczność -pożytek/atrakcyjność/zadowolenie • użyteczność zależy od konkretnych uwarunkowań osoby (nastawienia do ryzyka) • Funkcja użyteczności charakteryzuje ludzkie preferencje • Każdy człowiek posiada pewnien niepowtarzalny zbiór wartości (krzywe obojętności=krzywe jednakowej użyteczności)
Maksymalizacja oczekiwanej użyteczności E(u(R)) = f [E(R), s]
1. Postulat spójności (orderablility)
postulat porównywalności (comparability) postulat przechodniości (transitivity) 2. Postulat substytucji 3. Postulat ciągłości (continuity) 4. Postulat podstawialności (substitutability) 5. Postulat monotoniczności (monotonicity) 6. Postulat niezmienności (invariance)
Postulat spójności
Decydent potrafi uporządkować swoje preferencje wg poniższych aksjomatów: • postulat porównywalności AB lub BA lub A~B • postulat przechodniości jeżeli: AB i BC, to AC
Postulat substytucji jeśli: a b to α)a (1- α)b
Postulat ciągłości
Postulat ciągłości preferencji (continuity) zakłada, że jeżeli a
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)