To tylko jedna z 3 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Teoria oczekiwanej uŜyteczności
Pojęcie racjonalności na rynkach finansowch 1. homo oeconomicus - inwestor postępuje zawsze racjonalnie 2. hipoteza efektywnego rynku (Fama, 1970)
Adam Smith (1723-1790) „To nie z życzliwości rzeźnika, piwowara ani piekarza powinniśmy oczekiwać obiadu, lecz z ich baczenia na własny interes”
Koncepcja racjonalnego zachowania jednostki • Ludzie postępujący racjonalnie maksymalizują swoje korzyści • właściwie interpretują napływające do nich informacje • Podejmują decyzje zgodnie ze swoimi preferencjami, konsekwentnie je stosując • Wolą posiadać więcej niż mniej
Hipoteza racjonalnych oczekiwań rational expectations hypothesis (REH) • John Muth, 1961 r.; R.Lucas, 1995 • Prognozowanie oczekiwań przyszłych zdarzeń • Alternatywa do podejścia adaptacyjnego
Główne założenie teorii: Racjonalne oczekiwania są formułowane na podstawie wszystkich dostępnych informacji i nie różnią się znacząco od tych optymalnych (optimal forecast/market equilibrium results)
Zakładamy, że P* to cena równowagi E(P) = P* + ɛ gdzie: E(P)-oczekiwana cena ɛ - składnik losowy
Teoria jest podstawą teorii efektywnego rynku (Fama, 1970)
Teoria oczekiwanej uŜyteczności (1944) John von Neumann Oscar Morgenstern (1903-1957) (1902-1976)
Podst.pojęcie-funkcja uŜyteczności, kt.wartości oznaczają wartości uŜyteczności, tj.satysfakcji, komfortu psychicznego itp
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)