To tylko jedna z 31 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
+
Ocena przedsiębiorstwa na rynku kapitałowym
Dr Piotr Bober
+
2
Główne metody i kierunki analizy akcji
Jedną z najbardziej zorganizowanych form rynku jest
rynek kapitałowy, którego celem jest:
zapewnienia
gospodarce
inwestowanie,
umożliwienie dostępu do kapitałów tym, którzy chą rozwijać
działalność gospodarczą,
ułatwienie lokowania kapitałów tym, którzy chcą inwestować,
sterowanie alokacją
społecznymi.
mechanizmu
zasobów
zgodni
stymulującego
z
preferencjami
+
3
Bieżące notowania giełdowe często stanowią podstawę
decyzji o sprzedaży lub kupnie akcji, zmiany cen papierów
wartościowych są w zasadzie nieprzewidywalne
Trudności w przewidywaniu cen akcji na giełdzie nie
stanowią przeszkody w inwestycjach giełdowych, dążenia do
minimalizacji ryzyka związanego z lokowaniem kapitału w
papiery wartościowe przyczyniły się do wykształcenia różnych
metod analizy akcji. W praktyce najszersze zastosowanie mają
dwie metody
analiza fundamentalna
analiza techniczna
+
4
Analiza fundamentalna
Polega na badaniu sytuacji zewnętrznej i wewnętrznej
spółki. Opiera się na założeniu, że najistotniejszy wpływ na
giełdę mają zjawiska i procesy ekonomiczne występujące poza
rynkiem kapitałowym i to ich znajomość należy wykorzystać do
postawienia trafnej diagnozy ceny akcji
Analiza ta znajduje zastosowanie w określaniu
opłacalności inwestowania w akcje zgodnie z oceną spółki –
emitenta akcji – na podstawie sprawozdawczości finansowej,
konkurencyjności, zamierzeń strategicznych. W ocenie tej
uwzględnia się także zmianę wartości pieniądza w czasie, co ma
zastosowanie w wycenie wartości przdsiębiorstwa.
+
5
Analiza fundamentalna obejmuje:
analizę sektorową,
analizę sytuacji firmy,
analizę finansową,
+
6
Analiza sektorowa
Przedmiotem badan jest środowisko ekonomiczno –
społeczne spółki (rynek lokalny, krajowy i międzynarodowy) w
celu scharakteryzowania cyklu koniunkturalnego. Poddaje się
go ocenie w zakresie opłacalności inwestowania oraz
wielkoścci systematycznego ryzyka występującego w danej
branży
Znajduje tutaj zastosowanie analiza konkurencji M.
Portera nazwana także „analizą pięciu sił”
Polega na badaniu czynników kształtujących jego
atrakcyjność dla obecnych i przyszłych inwestorów :
+
7
siła oddziaływania dostawców i możliwości wywierania przez
nich presji na przedsiębiorstwa sektora (siła przetargowa
dostawców),
siła oddziaływania nabywców i możliwości wywierania przez nich
presji na przedsiębiorstwa sektora (siła przetargowa nabywców),
konkurencja wewnątrz sektora,
groźba pojawienia się nowych produktów,
groźba pojawienia się substytutów
+
8
Analiza sytuacyjna firmy
Zajmuje się diagnostyką stanu spółki, wykorzystując w
tym celu m.in. Metody portfelowe , takie jak np.
macierz BCG;
analiza SWOT.
Analiza sytuacyjna służy rozpoznaniu walorów spółki jako firmy
atrakcyjnej dla inwestorów: pokazaniu jej obecnej pozycji na
rynku i możliwości rozwojowych, zwłasza w odniesieniu
(…)
… jego fragmentów
Rynek giełdowy w Polsce jest opisywany m.in. Przez
Warszawski Indeks Giełdowy
Odzwierciedla on dochodowość inwestycji w akcje
znajdujące się w obrocie na rynku podstawowym oraz obrazuje
procentowe zmiany wartości rynkowej spółek notowanych na
tym rynku
+
15
Mt
WIG K t x
x1000
Mo
Mt – bieżąca wartość rynkowa spółek giełdowych,
Mo – wartość giełdowa spółek w dniu 16 kwietnia 1991.
Kt…
… zyskowności cenowej akcji
Wskaźnik stopy dywidendy,
Wskaźnik poziomu ceny rynkowej w zysku netto
Wskaźnik kursu giełdowego akcji
Wskaźnik nadwyżki finansowej na jedną akcję do ceny
rynkowej jednej akcji.
Wskaźnik poziomu ceny rynkowej w kapitale własnym
+
25
Wskaźnik zyskowności cenowej
akcji
zysknetto na jedna akcje
x 100
cena rynkowa jednej akcji
Wskaźnik ten pozwala określić wysokość…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)