To tylko jedna z 8 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
WPROWADZENIE SPÓŁKI NA GIEŁDĘ
Oferta publiczna: udostępnianie min. 150 osobom lub nieoznaczonemu adresatowi, w dowolnej formie i dowolny sposób, informacji o papierach wartościowych i warunkach dot. ich nabycia, stanowiących dostateczna podstawę do podjęcia decyzji o nabyciu tych papierów wartościowych.
Rynek pierwotny: następuje tu emisja akcji (tworzenie nowych papierów wartościowych). Środki uzyskane z emisji trafiają do emitenta - spótki.
Rynek wtórny: następuje tutaj sprzedai akcji. Środki trafiają do sprzedającego akcje.
IPO - pierwsza oferta publiczna: moie miec formę rynku pierwotnego, wtórnego lub obu tącznie. Akcje znajdujące się dotychczas w obrocie prywatnym lub wtaśnie emitowane, po raz pierwszy emitowane są w drodze oferty niepublicznej.
Nie kaida spótka publiczna jest spótką gietdową.
Zalety wejścia spótki na gietdę:
Wady wejścia spótki na gietdę:
•
Większe moiliwości pozyskania kapitatu (np. przez zaciąganie kredytów, wptywy z emisji akcji)
•
Koniecznośc przekazywania szczegótowych informacji o spótce
•
Wzrost prestiiu i wiarygodności spótki w opinii inwestorów
•
Moiliwośc utraty kontroli nad
•
Postrzeganie spótki jako podmiotu o mniejszym ryzyku
spótką
•
Silniejsza pozycja w walce o kontrakty
•
Koszty przeprowadzenia oferty i
•
Wzrost zainteresowania produktami spótki
notowao
•
Większa moiliwośc przejęcia spótki i tworzenia grupy kapitatowej
•
Moiliwośc bezptatnej promocji poprzez upowszechnianie informacji
•
Wycena spótki (przynajmniej przybliiona)
Kiedys Komisja Papierów Wartościowych i Gietd dopuszczata spótki do publicznego obrotu.
Obecnie Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) zatwierdza prospekt emisyjny, i w ten sposób akceptuje ofertę publiczną.
Wymogi informacyjne spółki publicznej: 1. Raporty bieżgce:
Wszelkie informacje z zycia spótki, które mogą mied wptyw na wycenę jej walorów (np. podpisanie/zerwanei znaczącego kontraktu, zmiany kadrowe w zarządzaie lub radzie, uzyskanie znacznego kredytu, zwotanie WZA, przeprowadzenei buy backu).
Droga raportu:
Komisja - spótka może wnioskowad o okresowe wstrzymanie raportu.
Gietda - wstrzymywata kiedyś notowania danej spótki w czasie sesji, celem zapewnienia wszystkim jednakowego dostępu do rzetelnych i petnych informacji.
(…)
…” spótek przed emisją:
- zmniejszenie rezerw w celu zwiększenia bieiącego wyniku netto; - sprzedai swoich produktów z prawem zwrotu do spótki.
Wprowadzenie spótki na gietdę wiąie się z kosztami. Koszty emisji akcji to ok. 130 tys. euro i więcej.
Do kosztów zaliczamy:
- Sporządzanie prospektu,
- Optacenie doradców:
domy maklerskie, kancelarie prawne, audytor, firma PR, doradca finansowy, agencja reklamowa…
… umowę o subemisje. Subemitenci (gwaranci) mają za zadanie domknąc
emisję, w przypadku, gdy nie uda się sprzedac (uplasowac) wszystkich akcji w trakcie oferty.
Subemitent inwestycyjny: obejmuje tę częśc emisji, na którą nie ztoiono zapisów w trakcie ich przyjmowania. -
- Podmioty: bank, dom maklerski, fundusz inwestycyjny, firma ubezpieczeniowa.
- Wynagrodzenie dla podmiotu: prowizja (maks. 3% wartości emisji) za gotowośc emisji akcji, na które nie
znaleziono klientów. Dyskonto przy obejmowaniu akcji to maks. 30% ceny akcji.
Subemitent us#ugowy: obejmuje catą emisję celem dalszej jej odsprzedaiy.
- Podmioty: bank, dom maklerski.
- Wynagrodzenie: dyskonto przy obejmowaniu papierów wartościowych.
Best effort: zasada najwyiszej staranności stosowana przez instytucje organizujące emisję. Dom maklerski…
… Skarbu Paostwa, inwestora strategicznego oraz pakietów powyżej 5%. FF można zwiększyd emitując akcje, wprowadzając akcje pracownicze do obrotu, lub wprowadzając do obrotu akcje, które pierwotnie uprzywilejowane i z których przenoszenie praw byto ograniczone.
Lewar: relacja kredytu na zakup papierów wartościowych do wysokości kapitatu wtasnego inwestora. Wyróżniamy:
- kredyty na zakup akcji będących…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)