To tylko jedna z 2 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Dr. Ewa Feder - Sempach
Rynki finansowe
Wykład II – Wartość pieniądza w czasie
1. Zmiana wartości pieniądza w czasie wynika z:
spadek siły nabywczej pieniądza (inflacja)
możliwości inwestowania
występowanie ryzyka (możemy uzyskać w przyszłości przepływ pieniężny mniejszy od oczekiwanego)
preferowanie konsumpcji bieżącej (nawet przy braku inflacji, ryzyka i możliwości inwestycyjnych)
Wartość pieniądza w czasie odzwierciedlana jest przez stopę procentową.
Ważne kwestie związane ze stopą procentową:
stopa procentowa podawana jest w skali okresu (najczęściej w skali roku)
stopa procentowa dotyczy okresu (czym innym jest stopa półroczna, a czym innym stopa w skali pół roku)
kapitalizacja i reinwestycja (kapitalizacja dochodu – wtedy gdy w trakcie okresu inwestowania dodawane są odsetki
w efekcie czego występuje reinwestowanie)
Wartość przyszła – future value (FV) wartość otrzymywana lub płacowa w przyszłości albo wartość pieniężna rozpatrywana z
punktu widzenia pewnego okresu w przyszłości.
Wartość bieżąca – prezent value (PV) wartość otrzymywana lub płacona dziś albo wartość pieniężna z punktu widzenia dnia
dzisiejszego.
2. Zależności między FV i PV:
liczba okresów inwestowania (n)
stopa procentowa (r)
Wartość przyszła kapitalizacja prosta – odsetki dopisywane są po zakończeniu okresu
(…)
… =
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)