To tylko jedna z 3 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Rynki walutowe dr Blandyna Puszer Wykład 3
EUR/PLN
KS 3,82000 - 3,8300
d(PLN)=4%
d(EUR)=2%
punkty swapowe dla transakcji kupna i sprzedaży: PS(BID) =3,82*(4-2)*(30/100*360) =0,0191
PS(OFFER)=3,83*(4-2)*(30/100*360) =0,0192
3,82+0,0191=3,8391 kurs wykonania kontraktu (terminowy)
3,83+0,0192=3,8492
4.06 = 6.02 termin wykonania kontraktu to 8 czerwiec (3 miesiące)
!!!Jeżeli punkty kupna są niższe od punktów ceny sprzedaży = dodajemy
!!!Punkty swapowe dla ceny kupna są wyższe od sprzedaży, punkty należy odjąć
Układ punktów terminowych
Waluta bazowa ma
Waluta kwotowana ma
Obliczenie kursu terminowego
Wyższy/niższy
Dyskonto
Premię
Kurs spot - punkty terminowe
Niższy/wyższy
Premię
Dyskonto
Kurs spot +punkty terminowe
Przykład 1:
USD/EUR
Kurs natychmiastowy: 0,9143 - 0,9199
Punkty terminowe dla transakcji 1 miesięcznej: 3-5
Marża terminowa kupna 3 punkty, sprzedaży 5 punktów, o taką liczbę trzeba skorygować kurs spot
!!!Podpisywanie zawsze zaczyna się od ostatniej cyfry
0,9143 0,9199
+0,003 +0,005
Przykład 2:
USD/JPY 101,73 102,81
6m-c 101 98
USD ma dyskonto
101,73 102,81
-1,01 -0,98
=100,72 =101,91
Cechy giełdowych i pozagiełdowych kontraktów terminowych
Cechy
Kontrakty pozagiełdowe
Kontrakty giełdowe
Przykłady
Kontrakty forward, Swapy, Opcje pozagiełdowe (egzotyczne)
Kontrakty futures, opcje giełdowe
Rynek
Sieć powiązanych ze sobą market makerów wymieniających informacje cenowe i negocjujących transakcje
Zorganizowany rynek (giełdy terminowe i (lub) giełdy papierów wartościowych
Umowy
Dostosowane do klienta „szyte na miarę” by sprostać jego określonym potrzebom
Wystandaryzowane kontrakty
Ryzyko
Ryzyko niedotrzymania warunków, ryzyko kredytowe
Zagwarantowane wykonanie kontraktu
Stopień uregulowania rynku
Formalnie nieuregulowany
Uregulowany
Możliwość wyceny kontraktów
Różnie przez rynek - jedne mają przekaz elektroniczny, inne wymagają indywidualnego dowiadywania się i wyceny
Codzienne rozliczanie i wycena w ciągu dnia przekazywana elektronicznej
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)