To tylko jedna z 3 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Temat: Project finance. Project finance - określony sposób finansowania projektów inwestycyjnych.
Trudno go określić w 2 zdaniach
Finansowanie specyficzne jednostki ekonomicznej oparte na zasadzie, że podstawowym akceptowanym przez kredytodawcę źródłem spłaty kredytu jest nadwyżka finansowa (cash flow) generowana przez projekt, a zabezpieczeniem spłaty tego projektu jest majątek pozyskany przez tę jednostkę.
Różni się od corporate finance, ponieważ występuje spółka SPV ( Special Purpose Vekiele ) spółka projektowa
Zajmuje się tylko finansowaniem projektu Cechy project finance :
Pf - wyodrębniony pod względem ekonomicznym i prawnym samodzielny projekt inwestowania, realizacją tego projektu zajmuje się podmiot będący spółką projektową
W Polsce spółka jest zwykle kapitałowa
Dotyczy projektów nowych, a nie projektów w już istniejących podmiotach
Wysoki udział kapitału obcego sięgający 70%- 90% (w innym sposobie finansowania udział kapitału obcego nie może być tak wysoki), zależy to od ryzyka związanego z realizacją projektu
Przy projektach mniej ryzykownych udział kapitału własnego może wynieść 10% - Np. projekty związane ze służbą zdrowia Nawet 30% - Np. wydobycie surowców Wierzyciele nie mają prawa regresu (żądanie zwrotu całości lub części udzielonego finansowania) do inwestorów projektu - finansowanie bez regresu, lub w mniej klasycznej formie z ograniczonym regresem
Należności wierzycieli będą spłacane z przychodów, które przedsięwzięcie będzie generowało
Jeżeli spłata kredytu nastąpi z przychodów, które jednostka uzyska z realizacji projektu to banki udzielające finansowania nie będą badały działalności historycznej spółki, gdyż ona takiej nie posiada. Będzie sprawdzana przede wszystkim efektywność przedsięwzięcia.
Zabezpieczeniem spłaty kredytu będą koncesje, licencje, umowy i majątek rzeczowy spółki
Czas tego projektu jest określony
Niektóre projekty cechujące się kapitałochłonnością nie są dla niektórych podmiotów dostępne do klasycznego finansowania. Wtedy można skorzystać z pf, stworzyć spółkę celową, którą może założyć kilka podmiotów.
Kwota 5 000 zł (sp. z o. o.), lub 100 000 zł (S.A.) dla przedsiębiorstw to nie taka duża kwota
W trakcie realizacji projektu może brakować środków na dokończenie inwestycji:
W corporate finance banki będą naliczały odsetki i mogą pociągnąć przedsiębiorstwo do odpowiedzialności
W przypadku pf firmy udzielające finansowania obcego są zainteresowane skończeniem projektu. Pożyczki podporządkowane. Gdy brakuje środków banki same szukają środków na wypełnienie powstałej luki
(…)
… (restrukturyzacji) przedsiębiorstw
W Polsce przykładów tego finansowania na rynku nieruchomości nie ma zbyt dużo. Np. dom developement budował osiedle Malina na zasadzie MF, a finansował ten prejekt EBO (Europejski bank odbudowy i rozwoju)
Najczęściej występujące struktury udziału poszczególnych uczestników w aranżacji finansowania:
R. kapitału - udział w % w USA udział % w Wielkiej Brytanii
K. bankowy - 60 ---70…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)