Pozyskiwanie kapitału w drodze emisji obligacji: Platforma obrotu obligacjami Catalyst - integruje obrót obligacjami na różnych rynkach . Na rynku regulowanym, w ASO , na rynku pozagiełdowym Bond Spot , i na rynku ASO organizowanym przez Bond Spot.
Największy udział mają obligacje emitowane przez instytucje finansowe i jednostki samorządu terytorialnego. Rynek obligacji przedsiębiorstw nie za bardzo się rozwinął. Rozwój ten hamowały banki. Emisja obligacji organizowana przez bank była niczym innym jak kredytem zapakowanym w obligacje. W obligacjach można łatwiej uniknąć wierzycieli. Bardzo dobre rozwiązania prawne dotyczące obligacji. Ustawa o obligacjach z 1995 roku - bardzo dobra ustawa. Określa, jakie podmioty mogą emitować obligacje. Przede wszystkim spółki kapitałowe oraz jst. Obligacji nie emituje skarb państwa oraz Bank Centralny. Konstrukcja obligacji - obligacja jest papierem wartościowym emitowanym w serii . Jest to kontrakt, zobowiązanie emitenta do spełnienia świadczeń. Emitent jest zobligowany do zwrotu wartości głównej - nominalnej i do zwrotu wartości pobocznych - odsetek . Warunki emisji mogą przewidywać również inne formy wynagrodzeń . Spłata zobowiązań może nastąpić w inny sposób niż w wartościach pieniężnych. Katowicki holding węglowy - spłata zobowiązań w postaci dostaw węgla. Głównie energetyka je kupowała. Niebyły to obligacje notowane . Inne świadczenia: Prawo do udziału w zyskach emitenta Prawo konwersji obligacji na akcje emitenta - mogą być emitowane tylko przez spółki akcyjne Prawo pierwszeństwa w obejmowaniu akcji nowej emisji - jest przed prawem poboru Obligacje przychodowe - odpowiedzialność emitenta można ograniczyć do przychodów z jakiegoś przedsięwzięcia lub majątku z jakiegoś przedsięwzięcia. Grono podmiotów jest ograniczone. Powiązane z jst. Spółki komunalne , które prowadzą działalność określoną w ustawie Zabezpieczenie obligacji : Zabezpieczone całkowicie - wyodrębnione dodatkowe zabezpieczenie, wobec którego obligatariusze mogą dochodzić swoich roszczeń w pierwszej kolejności . W całości zabezpiecza obligatariuszowi spłatę wartości nominalnej i wartości pobocznych. Częściowo zabezpieczone - wartość nominalna i odsetki części są pokrywane przez to dodatkowo wyodrębnione zabezpieczenie. Niezabezpieczone Emitent odpowiada za zobowiązania z emisji obligacji całym swoim majątkiem
Nie ma żadnego dodatkowego zabezpieczenia z tytułu emisji obligacji. Sposoby emisji obligacji : Emisja prywatna Emisja publiczna na podstawie prospektu emisyjnego Emisja publiczna na podstawie memorandum informacyjnego Ta emisja może być tylko przeprowadzona w okolicznościach wymienionych w ustawie.
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)