To tylko jedna z 4 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Polityka pieniężna a kurs walutowy
Strategie polityki pieniężnej
Kotwica KW
Bezpośredni cel inflacyjny
Kontrola podaży pieniądza
Strategia kotwicy KW
1870-1973
Stabilizacja popytu poprzez zmiany w bilansie płatniczym
Międzynarodowa presja konkurencyjna
Krzywa Phillipsa ekspansywna polityka monetarna
Dbałość o rezerwy
Kontrola podaży pieniądza
Upadek systemu z Bretton Woods
Stagflacja
Koncepcja Friedmana
Krytyka Lucasa
Utrzymanie wzrostu gospodarczego na poziomie potencjalnym zamiast stymulacji
Stabilizacja wydatków a rozwój rynków finansowych
Bezpośredni cel inflacyjny
Słaby związek między podażą pieniądza a wielkością wydatków
Nowa kotwica nominalna- inflacja
Cel - stabilizacja oczekiwań inflacyjnych Inercja oczekiwań inflacyjnych
Korzyści z zakotwiczenia oczekiwań
Unikanie deflacji
Stabilizowanie inflacji a zmienność tempa gospodarczego
Reguła Taylora
Różne podejścia BC
Decyzje BC
Przewidywalność decyzji
Prognozy
Opóźnienia reakcji gospodarki
Luka popytowa
Zmienne trudno prognozowalne
Szoki podażowe
Instrumenty polityki pieniężnej
Operacje otwartego rynku
Stopa rezerwy obowiązkowej
Stopa referencyjna
Stopa procentowa a kurs walutowy
Zmiany podaży pieniądza a KW
Krótki okres- wzrost podaży pieniądza deprecjacja
Długi okres- trwały wzrost podaży pieniądza powoduje proporcjonalny wzrost długookresowego poziomu cen długookresowa deprecjacja Inflacja a KW
Różnice w tempie zmian cen
Krótkookresowa sztywność niektórych cen
Hiperinflacja
Presja na popyt i koszty
Wzrost przyszłego poziomu cen
Inflacja a KW
Przestrzelenie kursu walutowego
Wyjaśnienie wahań KW
Krótkookresowa sztywność płac
Stopa procentowa a kurs walutowy
Nieubezpieczony parytet stóp procentowych
Uwzględnienie premii za ryzyko
E(St+1)- St= int- iat - δt+1
Stopa procentowa a kurs walutowy- teoria
Reakcje KW na zmiany i% Zmiany premii za ryzyko
Kumulacja efektu zmian i% oraz premii za ryzyko
Stopa procentowa a kurs walutowy- teoria
Stopa rynkowa a stopa referencyjna
Hipoteza oczekiwań terminowej struktury stóp procentowych
itn= 1/n Σ Et (it+k,1) + ct,n
Mechanizm transmisji monetarnej
Proces oddziaływania impulsów BC na poziom cen
(…)
… Friedmana
Krytyka Lucasa
Utrzymanie wzrostu gospodarczego na poziomie potencjalnym zamiast stymulacji
Stabilizacja wydatków a rozwój rynków finansowych
Bezpośredni cel inflacyjny
Słaby związek między podażą pieniądza a wielkością wydatków
Nowa kotwica nominalna- inflacja
Cel - stabilizacja oczekiwań inflacyjnych Inercja oczekiwań inflacyjnych
Korzyści z zakotwiczenia oczekiwań
Unikanie deflacji…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)