To tylko jedna z 5 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Płynność pieniądza
W różnych momentach potrzebujemy różnych form pieniądza. Wynika to m.
in. z faktu, że różne formy mają różną płynność.
Płynność pieniądza to łatwość z jaką dane aktywo można zamienić na
gotówkę (przez łatwość rozumiemy szybkość i pewność takiej zamiany).
Np. gotówka ma większą płynność niż środki na rachunku bieżącym, a te
mają większą płynność niż obligacje państwowe
Przeważnie jest tak, że z „niedogodnością” małej płynności wiążą się
korzyści w postaci wyższych stóp procentowych. Obligacje państwowe
mają wyższe stopy procentowe od rachunków bieżących, a te wyższe
stopy od gotówki (której trzymanie nie „procentuje”).
Motywy popytu na płynność pieniądza
Co skłania nas do wyboru bardziej płynnych rodzajów pieniądza w stosunku
do mniej płynnych, mimo że te mniej płynne przynoszą przeważnie większy
zysk (procent)? - czym się motywujemy?
Motyw transakcyjny (wiąże się z niedoskonałą synchronizacją
wpływów/przychodów i wydatków w czasie; zmiana cen powoduje-
większe zapotrzebowanie na pieniądz przy planowanych tych samych
zakupach)
Motyw przezornościowy (ostrożnościowy) (pieniądz o większej
płynności jest potrzebny na pokrycie nieprzewidzianych wydatków
przy niepewności przyszłych dochodów)
Motyw portfelowy (spekulacyjny) (wiąże się z niechęcią do ryzyka
związanego z trzymaniem całego majątku np. w papierach
wartościowych - akcjach, obligacjach itp.) = ale to nie spekulanci
kierują się tym motywem!
„Skały wydobywane na Księżycu i przeniesione na Ziemię,
podzielone na odłamki opatrzone odpowiednim
zaświadczeniem wagi i pochodzenia, choć geologicznie nie
do odróżnienia od ziemskich substancji, mogłyby być
niewątpliwie pieniądzem, przynajmniej dopóty, dopóki by
wypraw na Księżyc było niewiele i skały księżycowe
zachowałyby wymaganą cechę rzadkości”
/„Pieniądz. Pochodzenie i losy”, J. K. Galbraith, Polskie Towarzystwo
Ekonomiczne, Warszawa 2011 [pierwsze wydanie 1975], s. 86/
Warto zauważyć, że takie skały nie miałyby wielu pożądanych cech
pieniądza…
Problem z wartością pieniądza
Problem: zmienność w czasie oczekiwań co do roli pieniądza oraz brak spójności w oczekiwaniach, w szczególności co do
wartości (sprzeczność interesów różnych interesantów systemu monetarnego)
Oczekują stałości wartości
(…)
… pieniądza => ekwiwalentność wymiany, funkcja obrachunkowa,
funkcja płatności
Oczekują względnej stałości wartości, dopuszczają wzrost wartości pieniądza (deflację)
Kierujący się motywem przezornościowym, dążą do redukcji ryzyka związanego z rozkładem wpływów oraz związanym z
nieoczekiwanymi wydatkami => funkcja tezauryzacji
Kierujący się motywem portfelowym dążą do redukcji ryzyka związanego z mniej…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)