To tylko jedna z 9 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
3.2) Waluty świata
BADANIE
Dlaczego istniejące waluty są
bliskie ideału?
Wahania wartości wymiennej najważniejszych
walut (tabelka) oraz zmiany realnego
efektywnego kursu wymiany wszystkich walut
świata również nie są duże (średni, nie ważony
roczny wzrost od 2005 do 2010 to 17%)
= postulat 1 [+]
W gospodarce światowej bezwzględnie
dominują waluty, które są związane z
największymi realnymi gospodarkami: USD, EUR,
JPY. Chiny wchodzą na arenę globalną z
niedowartościowaną walutą (stąd jej duży
udział w wyrażony w USD i brak wahań kursu
USD/CNY*), co ogranicza możliwość spekulacji
= postulat 2 [+]
Tempo wzrostu podaży pieniądza w
rozwiniętych gospodarkach jest skorelowane z
realnym wzrostem
= postulat 3 [+]
Dlaczego istniejące waluty nie są
całkowicie idealne?
Realizacja postulatu 3 [-]
• Całkowita podaż pieniądza globalnego regulowana przez
niezależne od siebie banki centralne różnych krajów
• Istnieją silne relacje kredytowe między krajami, a dług
publicznych i rezerwy walutowe są denominowane w
koszyku walut, których, notabene, jest najwięcej na
świecie
• Efekt substytucyjny zmiany podaży jednej waluty obecnej
w znacznej mierze poza gospodarką macierzystą (np. w
rezerwach albo należnościach) może powodować
relatywną zmianę siły nabywczej pieniądza obecnego w
różnych krajach, co jest sprzeczne ze wzrostem bogactwa
wszystkich = vide. polityka luzowania monetarnego USA
Realizacja postulatu 2 [~]
• Spekulacje indywidualnych jednostek są ograniczone,
jednak możliwe i stosowane są spekulacje na poziomie
krajowym (interwencje walutowe), które mają wpływ na
siłę nabywczą walut - chociaż najczęściej mają charakter
naprawczy i ochronny, a nie rentownościowy
Cechy postulowane BTC (1)
Stopień posiadania cech:
• „Wolna” (od politycznych wpływów), niezależna, prywatna waluta będąca poza
kontrolą, regulacjami i interwencjami instytucjonalnymi: umiarkowany
Wolna od wad walut fiducjarnych: niski
Równość dystrybucji podaży: niski
[+] Kontrolowana automatycznie podaż BTC, otwarte źródło programu
[+] Siła nabywcza regulowana przez mechanizmy rynkowe
[+] Brak kreacji pieniądza w systemie rezerw cząstkowych
[-] Interwencje wpływające na kurs są możliwe przy niewielkich kapitałach
[-] BTC są zależne od struktury Internetu i polityki dostawców internetowych, którzy działają w ramach określonych instytucji
(…)
… przy wykorzystaniu telefonu komórkowego z
dostępem do Internetu)
• Płynność: bardzo niska
o [-] Wartość 30 mln USD wszystkich BTC w obiegu globalnym to ok 0,0017%
wartości podaży USD (agregat M1, 2010r., WorldBank)
o [-] Nawet relatywnie małe sumy mogą wpływać na kurs BTC
• Reprezentowanie (posiadanie) wartości: brak (dalej)
…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)