To tylko jedna z 7 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Piramidalna analiza Du Pont Idea analizy Du Pont Analiza wskaźnikowa i jej szerokie zastosowanie w praktyce gospodarczej wynika z prostoty kształtowania i interpretacji wskaźników finansowych. Problemem pozostaje jednak zawsze najkorzystniejszy, z punktu widzenia uzyskania i interpretacji informacji, ich dobór. Idea analizy Du Pont Na skutek poszukiwania najbardziej przydatnych dla celów praktycznych zestawów wskaźników utworzona została tzw. piramida Du Ponta. Idea analizy Du Pont Analiza metodą Du Ponta ( Du Pont System of Financial Control ) jest dodatkowym narzędziem analizy przedsiębiorstw. Jest jedną z bardziej popularnych form piramidalnej rozbudowy wskaźników rentowności. Nazwa metody pochodzi od amerykańskiej firmy, której kierownictwo opracowało sposób analizy zależności pomiędzy rentownością netto aktywów, rotacją aktywów i stopniem zadłużenia firmy a stopą zysku z kapitału własnego. Formuła schematu Du Pont Formuła schematu Du Pont Schemat analizy Du Pont Tożsamość Du Ponta informuje, że na stopę zwrotu z kapitału własnego (ROE) wpływają trzy czynniki: efektywność operacyjna (wyrażona marżą zysków), efektywność wykorzystania aktywów (wyrażona rotacją aktywów ogółem), dźwignia finansowa (wyrażona przez mnożnik kapitału własnego). Zalety analizy Du Pont Analiza Du Ponta jest rozwiązaniem jednocześnie ogólnym i zwartym, łącząc podstawowe wskaźniki z zasadniczych grup wskaźników analitycznych. Model zawiera w konstrukcji wskaźniki zyskowności oraz wykorzystania majątku, w mniejszym stopniu opisane jest zadłużenie przedsiębiorstwa. Klasyczna piramida Du Ponta nie odnosi się do problematyki płynności przedsiębiorstwa (chociaż powstał już model zmodyfikowany, uwzględniający kwestie płynności przedsiębiorstwa). Zalety analizy Du Pont cd. Model Du Ponta nosi znamiona narzędzia przydatnego do analizy ex post , jak i ex ante . Schemat łącząc wskaźniki charakteryzujące efektywność ekonomiczną z gospodarką finansową pozwala na podejmowanie decyzji. Za zaletę modelu przyjmuje się fakt, że poza rentownością majątku i jego udziału w pokryciu zobowiązań umożliwia także analizę działania tzw. „sił specjalnych” ocenianych w postaci dźwigni operacyjnej (wpływającej na kształtowanie struktury aktywów) oraz dźwigni finansowej (mającej wpływ na strukturę pasywów). Prospektywna analiza ROA Rentowność sprzedaży w modelu Du Pont Przyczynowe wyjaśnienie wzrostu wartości ROA
(…)
…, które ostatecznie wpływają na efektywność zaangażowania kapitału własnego czy aktywów ogółem rozpatruje się w kilku wariantach.
Strategia I
Przyjmujemy założenie, że przychody ze sprzedaży i wartości aktywów ogółem pozostają constans. Zastosować należy formułę:
RS = RS(Krb) + RS(Kmb) + RS(Ko)
Strategia I cd.
Możliwe jest ustalenie wartości wskaźnika rentowności aktywów ogółem, z uwzględnieniem zmian kosztów…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)