1. Cele przedsiębiorstwa a zarządzanie finansami firmy Gospodarka rynkowa jest gospodarką pieniężną, zarówno w wymiarze makro-, jak i mikroekonomicznym. W szczególności pieniężny charakter gospodarowania dotyczy przedsiębiorstw. Pieniądz warunkuje i determinuje ich funkcjonowanie czego przykładem są procesy gromadzenia kapitału,
konieczność porównywania osiąganych dochodów pieniężnych z ponoszonymi wydatkami bieżącymi czy kapitałowymi w toku funkcjonowania przedsiębiorstwa,
mające pieniężny wymiar przyczyny, jak i konsekwencje ewentualnego bankructwa.
Cel przedsiębiorstwa ma też wymiar pieniężny.
Tradycyjne sformułowanie celu przedsiębiorstwa: maksymalizacja zysku. W koncepcji tej nie bierze się pod uwagę wpływu decyzji długookresowych na kształtowanie się wartości akcji firmy na rynku kapitałowym, czyli nie uwzględnia się ryzyka związanego z tymi decyzjami, którego poziom są skłonni zaakceptować akcjonariusze oraz rozkładu dochodów w czasie.
Współczesne sformułowanie podstawowego, długookresowego celu przedsiębiorstwa: maksymalizacja finansowych korzyści właścicieli, oznaczająca praktycznie maksymalizację ich majątku. Działanie firmy ma być sposobem pomnażania zaangażowanego majątku i w związku z tym istotą funkcjonowania firmy jest stałe poszukiwanie wszelkich możliwości osiągania tego celu.
Dla potrzeb procesu decyzyjnego tak sformułowany cel jest zbyt mało sformalizowany, aby mógł pełnić rolę praktycznego weryfikatora podejmowanych decyzji i ich efektywności. Należy więc sformułować taki cel, który będąc równoważny z celem głównym, pozwoli na praktyczne wykorzystywanie w procedurach decyzyjnych oraz na ocenę efektywności zarządzania. W toku weryfikacji funkcjonowania przedsiębiorstw w rozwiniętej gospodarce rynkowej uznano, że ogólnie sformułowanemu celowi odpowiada maksymalizacja rynkowej wartości firmy, a w szczególności maksymalizacja rynkowej wartości akcji, w dłuższym okresie.
Istotnym elementem procesu zarządzania przedsiębiorstwem, mającym prowadzić do realizowania celu firmy, jest zarządzanie finansami, czyli wszelkimi zjawiskami i procesami finansowymi zachodzącymi w firmie. Proces zarządzania finansami firmy może być rozpatrywany z punktu widzenia różnych kryteriów:
funkcjonalnego wyznaczającego podział na dwa zasadnicze typy procesów finansowych: procesy gromadzenia (pozyskiwania) kapitału i procesy wykorzystywania kapitału,
podmiotowego określającego zakres podejmowanych decyzji w ramach struktury organizacyjnej,
przedmiotowego wyznaczającego podział na poszczególne zagadnienia, takie jak: działalność bieżąca, rozwojowa, planowanie, analiza finansowa.
2. Funkcje w zarządzaniu finansami firmy Głównymi funkcjami osób odpowiedzialnych za decyzje finansowe przedsiębiorstwa są:
(…)
… na dostawy materiałów,
produkowanie wyłącznie na zamówienie,
just-in-time systems,
oferowanie klientom dłuższych terminów dostaw w zamian za niższe ceny lub wydłużenie okresu kredytowania.
Koszty związane z zapasami obejmują:
Koszty utrzymywania zapasów:
koszt kapitału zaangażowanego w zapasy (stanowiący koszt utraconych korzyści),
koszty magazynowania,
koszty przemieszczania zapasów,
koszty ubezpieczeń…
…, takich jak metoda „just in time”, czy też produkowanie wyłącznie pod zamówienia, powinny spowodować znaczne ograniczenie wysokości zapasów. W tych przypadkach za prawidłowe należy uznać kształtowanie się wskaźnika bieżącej płynności i wskaźnika szybkiej wypłacalności na zbliżonym poziomie.
3. Ocena położenia finansowego (zadłużenia, wypłacalności) Analiza położenia finansowego pozwala ocenić politykę…
… przy dokonywaniu czynności opodatkowanych,
podatek naliczony przy nabyciu towarów i usług przez przedsiębiorstwo,
kwota zobowiązania podatkowego z tytułu podatku od towarów i usług,
stawki podatkowe,
stawka 0 proc. w przypadku eksportu,
odliczanie podatku od towarów i usług w przypadku zakupów inwestycyjnych,
zwolnienia z podatku od towarów i usług,
sankcje w podatku od towarów i usług.
Wpływ podatku od towarów…
…,
venture capital,
cesja wierzytelności,
dotacje.
NARZĘDZIA ANALIZY FIRMY NA POZIOMIE EKSPLATACYJNYM
DŹWIGNIA OPERACYJNA
W sytuacji występowania kosztów stałych każdy przyrost wielkości sprzedaży przyniesie przedsiębiorstwu ponad proporcjonalny przyrost zysku (przy założeniu stałości innych czynników wpływających na jego poziom. Zjawisko to jest nazywane dźwignią operacyjną.
Miarą wpływu dźwigni…
… FINANSOWA
Występowanie dodatniego efektu dźwigni finansowej oznacza podniesienie rentowności kapitału własnego w sytuacji mieszanej struktury kapitału (kapitał własny - kapitał obcy). Warunkiem wykorzystywania dodatniego efektu dźwigni finansowej jest osiąganie wyższej rentowności całego kapitału przedsiębiorstwa (obliczonej jako relacja zysku przed spłatą odsetek i opodatkowaniem EBIT do kapitału ogółem…
… pogłębionej analizy w celu zidentyfikowania czynników, które tą zmianę spowodowały,
wpływ inflacji na realność wyceny poszczególnych wielkości ekonomicznych, stabilność stosowanych metod rachunkowości, gdyż zmiana tych metod może w dużym stopniu wpłynąć np. na wycenę aktywów i praktycznie uniemożliwić porównywalność danych w czasie,
występowanie nadzwyczajnych zmian i zdarzeń oraz wahań sezonowych…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)