To tylko jedna z 3 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
28.05.2013
Wykład 11
BIZ (Bezpośrednie Inwestycje Zagraniczne):
BIZ - inwestycje dokonywane przez przedsiębiorstwo mające siedzibę w jednym kraju, w przedsiębiorstwie na terenie innego kraju w celu osiągnięcia trwałych korzyści.
Działalność o charakterze prywatnym ale nie można wyłączyć całkowicie roli państwa, państwo może przyciągać lub zniechęcać inwestorów.
Według rekomendacji OECD mianem bezpośrednich inwestycji zagranicznych określa się inwestycje o charakterze międzynarodowym, które dokonywane są przez przedsiębiorstwo pochodzące z jednego kraju w przedsiębiorstwie działającym na terenie innego kraju (przedsiębiorstwo bezpośredniego inwestowania), w celu osiągnięcia trwałych korzyści poprzez:
Tworzenie lub rozbudowę w całości przedsiębiorstwa, przedsiębiorstwa zależnego lub oddziału, czy uzyskanie pełnej własności istniejącego przedsiębiorstwa (tzn. inwestycje greenfield [jest wnoszony całkowicie nowy kapitał, nie jest istotne skąd te środki pochodzą, przyczyniają się one do rozwoju regionu, tworzenia miejsc pracy, wzrostu dochodów budżetowych] lub brownfield [są postrzegane negatywnie, mamy do czynienia z przejęciami i fuzjami przedsiębiorstw działających w danym kraju, nie wnosi się całkowicie nowego kapitału ale są przejęcia: wrogie - gdy przedsiębiorstwo przejmowane nie chciało być przejęte, emisja kwitów depozytowych to umożliwia, przyjazne - przedsiębiorstwo które chce być przejęte uzgadnia zasady przejęcia lub fuzji])
Udział w nowym lub istniejącym przedsiębiorstwie
Kiedy uznać akcjonariusza i udziałowca za inwestora bezpośredniego a kiedy nie - przyjmuje się udział minimum 10% + 1 akcja w kapitale podstawowym, jeśli nie to mamy do czynienia z zagranicznym inwestorem portfelowym
Ale każdy kraj może przyjąć inny poziom udziału w kapitale
Pożyczkę podporządkowaną na okres pięcioletni lub dłuższy
Jest wynikiem 2 wcześniejszych form
W 2004 roku kredyt handlowy również uznano za pożyczkę podporządkowaną ale jest to rzadko kredyt na 5 lat lub więcej
Przedsiębiorstwem bezpośredniego inwestowania jest przedsiębiorstwo, w którym inwestor bezpośredni posiada, co najmniej 10% akcji zwykłych (tzn. udział w kapitale) lub uprawnienia do 10% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy lub udziałowców.
Zgodnie z OECD do BIZ zalicza się także ewentualnie późniejsze transakcje kapitałowe dokonywane pomiędzy inwestorem bezpośrednim a przedsiębiorstwem bezpośredniego inwestowania, między innymi poprzez: zakup kolejnych udziałów, reinwestowanie dochodów (OECD zaleca żeby ujmować również straty) oraz kredyty i pożyczki.
BIZ:
Formy:
Przedsiębiorstwa zależne
(…)
… nowoczesnego marketingu, przekazywanie patentów, know-how, praw autorskich.
Dobry sposób na unikanie płacenia wysokich podatków - organy kontroli skarbowej nie są w stanie tego zakwestionować
Reinwestowanie zysków - przypadająca na inwestora bezpośredniego część zysku, która pozostaje w przedsiębiorstwie bezpośredniego inwestowania i jest przeznaczona na jego rozwój.
Począwszy od 1997 roku, zgodnie z metodą…
… (od 1999 roku) dwóch składników napływu kapitału, tj. konwersji dywidendy oraz kredytów i pożyczek na udziały, uwzględniono kolejny element tj. konwersję innych zobowiązań na udziały
BIZ:
Cechy:
Najczęstszy inwestor - korporacje międzynarodowe - ale to się już powoli zmienia
Uwzględnienie przez inwestora obok stopy zysku wielu innych czynników Np. pozyskanie rynków zbytu, obejście barier celnych, brak…
…. W tej grupie znajduje się również Polska która rozwiązała sobie problem deficytu bilansu płatniczego (do 1996 roku był cały czas deficyt, a obecnie za wyjątkiem 2009 roku jest nadwyżka - to podwyższa pulę rezerw i dzięki temu polska staje się krajem bezpieczniejszym dla inwestycji)
Bilans płatniczy - wyraz więzi danego kapitału z otoczeniem międzynarodowym
Ale bilans handlowy niestety zamyka się sporą ujemną…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)