To tylko jedna z 39 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
6. Struktura kapitału Każda organizacja gospodarcza działając na określonym rynku do prowadzenia swojej działalności potrzebuje funduszy na realizację celów bieżących i pierwotnych, rys. #
Rys. 2. Cel finansowania.
Niezależnie od formy organizacyjno-prawnej jednostki gospodarcze generują koszty, bez których niemożliwe byłoby wykonywanie ich zadań statutowych i rozwojowych. Organizacja działając prężnie i efektywnie na rynku pokrywa wydatki częściowo z funduszy własnych, a częściowo z obcych. Nie jest sztuką rozwijać się na tyle, aby wydatki pokrywać tylko z własnych funduszy. Sztuka zarządzania finansami polega, między innymi, na tym, aby korzystając również z funduszy obcych - w rozsądnych granicach - stworzyć możliwości realizacji głównego celu - zwiększenia wartości organizacji z punktu widzenia wzrostu zasobów (bogactwa) właścicieli. Kształtowanie struktury finansowej przedsiębiorstwa, a w szczególności struktury kapitałowej polega na zachowaniu odpowiednich proporcji pomiędzy kapitałem własnym i kapitałem obcym stanowiących kapitał stały. Według „złotej reguły bilansowania”, majątek trwały powinien być w pełni pokryty kapitałem własnym. Inaczej mówiąc trwałe składniki majątku przedsiębiorstwa, a więc składniki o bardzo małej płynności, powinny być finansowane kapitałem własnym. Środki obce zaangażowane w finansowanie majątku trwałego powodują wzrost ryzyka niewypłacalności przedsiębiorstwa, ponieważ trudno jest je wycofać z użytkowania, gdy nadchodzi taka konieczność. Z drugiej strony korzystanie z finansowania obcego powoduje wzrost stopy rentowności kapitałów własnych ROE .
6.1 Źródła finansowania Struktura finansowa przedsiębiorstwa jest jednym z czynników wpływających na bieżące wyniki finansowe przedsiębiorstwa, jak i na opłacalność realizowanych przedsięwzięć rozwojowych. Majątek przedsiębiorstwa finansowany jest z różnych źródeł. Źródła finansowania podzielić można ze względu na różne kryteria, rys. Rysunek Podstawowe formy finansowania.
Rys. Przykładowe źródła kapitału spółki akcyjnej ze względu na pochodzenie
Współczesne rynki finansowe, rys. # oferują instrumenty, które umożliwiają i ułatwiają obrót aktywami kapitałowymi, a tym samym wspomagają rozwój przedsiębiorstw. Rys. Rynek finansowy.
Uczestnikami rynku finansowego są funduszodawcy (pożyczkodawcy, kredytodawcy, kapitałodawcy) i funduszobiorcy, czyli jednostki, których zapotrzebowanie na fundusze przekracza (w krótkim lub dłuższym okresie) możliwości wygospodarowania ich z własnej działalności; wykazują niedobór, deficyt finansowy i muszą korzystać z zewnętrznych (własnych lub obcych), źródeł finansowania. Za możliwość korzystania z cudzych funduszy gotowi są ponieść odpowiednie koszty. Źródła finansowania działalności przedsiębiorstw przedstawiają rysunki, ###
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)