To tylko jedna z 4 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Rynek kapitałowy i finansowy prof. zw. dr hab. Irena Pyka
Wykład 5
Rynek pierwotny
Nabywcy: banki krajowe i oddziały banków zagranicznych działające w Polsce, posiadające rachunki bieżące w Departamencie Rachunków Banków NBP i będące na podstawie umowy z NBP dealerami rynku pieniężnego oraz Bankowy Fundusz Gwarancyjny W operacjach otwartego rynku głównie wykorzystywane są bony 7-dniowe Sprzedaż raz w tygoniu (w piątek) po z góry ustalonej stopie procentowej (stopie referencyjnej)
Europejska Unia Walutowa
Odpowiednikiem tygodniowych bonów pieniężnych NBP są tygodniowe depozyty przyjmowane przez Europejski System Banków Centralnych od banków komercyjnych Bony skarbowe
Krótkoterminowe papiery wartościowe na okaziciela emitowane w imieniu Skarbu Państwa przez ministra finansów - w Polsce od 1991 roku
Wartość nominalna 10 000 złotych Nabwycy: banki, niebankowe podmioty krajowe prawne i osoby fizyczne, nierezydenci Terminy zapadalności od 1 dnia do 52 tygodni Sprzedaż na przetargach (dwa razy w miesiącu, w poniedziałki) głównie 13- i 52-tygodniowych
Cechy bonów skarbowych
Papiery dyskontowe - dochód inwestora wynika z różnicy między wartością nominalną a ceną zakupu Wysokie bezpieczeństwo inwestycji - pełna gwarancja wykupu, krótki termin inwestycji Wysoka płynność - transakcje kupna/sprzedaży zawierane na rynku wtórnym Papiery wartościowe zdematerializowane i wystawiane na okaziciela Relatywnie wysoka rentowność przy stosunkowo niskim poziomie ryzyka Cel emisji
Regulowanie płynności budżetu - neutralizowanie negatywnych skutków wynikających z braku pełnej synchronizacji dochodów i wydatków budżetowych Finansowanie potrzeb budżetu państwa wynikających z narastającego w czasie deficytu budżetowego, z ujemnego salda handlu zagranicznego oraz ze spłaty zobowiązań długoterminowych Funkcje bonów skarbowych
Inwestycyjna - instrument przynoszący określony dochód
Zarządzania płynnością - możliwość lokowania czasowo wolnych nadwyżek finansowych Gwarancyjna - forma zabezpieczenia wierzytelności Regulowanie podaży pieniądza przez bank centralny w operacjach otwartego rynku Źródło pokrycia deficytu budżetowego w krótkich okresach Rynek pierwotny bonów skarbowych
Emitent - minister finansów reprezentujący Skarb Państwa NBP jako agent emisji banki komercyjne pełniące funkcje dealerów skarbowych papierów wartościowych (DSPW) Warunek - konieczniość posiadania konta depozytowego w Centralnym Rejestrze Bonów Skarbowych (CRBS) oraz rachunek bieżący w NBP
(…)
…
Transakcje zawierane są poprzez koncesjonowanych pośredników finansowych - głównie domy maklerskie i banki Obrót odbywa się na rynku pozagiełdowym przy wykorzystaniu sieci teleinformatycznej Im dłuższy termin pozostały do wykupu, tym większy dochód z transakcji Działania DSPW
Zakup bonów na rynku pierwotnym w imieniu własnym i innych podmiotów Dwustronne kwotowania na rynku wtórnym Zawieranie transakcji…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)