Weksel

Weksel - prezentacja Oliwii
Obligacje
Kredyt
Kwalifikacja w bilansie
Wykazywane w odrębnych pozycjach pasywów „Zobowiązaniach długoterminowych” lub „zobowiązaniach krótkoterminowych”
Procedura poszukiwania kapitału
Wszelkie formalności dokonywane są przez agenta emisji
Konieczność przejścia przez procedury bankowe
Wymagane zabezpieczenia
O stopniu zabezpieczenia decyduje sam emitent
Nierzadko wymagane jest zabezpieczenie stanowiące więcej niż 100% wartości kredytu
Możliwość wyboru warunków
W większości ustalane przez emitenta
Warunki są prawnie zawsze dyktowane przez bank
Obciążenie finansowe związane z obsługą
Warunki są ustalane przez emitenta
Zazwyczaj spłaty w okresach miesięcznych
Możliwość płaty przed terminem
Jest możliwa bez ponoszenia dodatkowych kosztów
Na ogół wiąże się z dodatkowymi kosztami Dodatkowe możliwości
Wzrost znaczenia spółki ,reklama
brak
Celem dokonywania wyceny obligacji jest określenie jej tzw. wartości bieżącej (rynkowej), a następnie porównanie tej wartości do wartości nominalnej (ceny wykupu), albowiem jej poziom może być zawyżony (przewartościowany) lub zaniżony (niedowartościowany).
Natomiast wartość emisyjna obligacji stanowi jej cenę, według której emitent sprzedaje obligacje.
Szukamy niedowartościowanych! Wartość bieżąca (rynkowa) obligacji, podobnie jak i innych instrumentów finansowych jest oparta na wartości obecnej przyszłych przepływów pieniężnych związanych z posiadaniem tej obligacji.
Przepływy pieniężne w przypadku obligacji składają się z regularnych płatności odsetek w okresie ważności obligacji oraz zwrotu pożyczonego kapitału w dniu wykupu obligacji.
Wycena obligacji, podobnie jak wielu innych instrumentów finansowych jest przeprowadzana metodą dochodową. Wartość bieżąca obligacji zwykłej - ze wzoru wynika, ze wartość obligacji równa się wartości dochodów, które będą uzyskane w okresie posiadania obligacji, zdyskontowanych w dniu jej wyceny.
Wyjaśnienie wzoru!!!!!!
Wycena obligacji zero kuponowych
Z punktu widzenia obliczeń wycena obligacji zero kupowanych jest najprostsza, gdyż w tym przypadku nie występują odsetki.
Gdzie:
WN- wartość nominalne
r- stopa procentowa, będąca wymaganą stopą dochodu przez inwestora (stopa dyskontowa)
Wyznaczanie odsetek od obligacji
Gdzie:
O - odsetki
W n - wartość nominalna obligacji
n- częstość wypłaty odsetek w ciągu roku
r 0 - oprocentowanie obligacji
... zobacz całą notatkę