1.1. Pojęcie rynku kapitałowego
Rynek kapitałowy, obok rynków pieniężnego i walutowego, jest elementem rynku finansowego (rysunek 1.1.). Często także używa się zamiennie nazwy rynek kapitałowy i finansowy. Rynek kapitałowy - umożliwia pozyskanie kapitału finansowego tym, którzy go potrzebują, a z drugiej strony ulokowanie wolnych środków pieniężnych tym, którzy nimi dysponują. Rynek kapitałowy - rynek kapitałów średnio i długoterminowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji.
Na rynku dokonywana jest transformacja oszczędności w kapitał, a także kapitałów krótkoterminowych w długoterminowe i odwrotnie. Rynek kapitałowy obejmuje całokształt strumieni finansowych przepływających w danym okresie czasu od lokujących kapitał inwestorów za pośrednictwem banków, biur maklerskich lub innych instytucji finansowych do inwestorów rzeczowych. Możemy rozróżniać dwa główne kryteria wyodrębniania rynku kapitałowego z szerszego pojęcia, jakim jest rynek finansowy, a mianowicie:
Kryterium czasu - jest to okres czasu dysponowania pozyskanymi środkami finansowymi przez podmiot finansujący własną działalność. W przypadku rynku kapitałowego, podmiot może uzyskać środki za pomocą papierów dłużnych, czyli obligacji, dla których termin wykupu przewyższa jeden rok, jak również akcji, które istnieją tak długo, jak podmiot, który je wyemitował. Trzecią możliwość pozyskania kapitału dają kredyty długoterminowe, których terminy spłat przekraczają, podobnie jak to ma miejsce w przypadku obligacji, okres jednego roku. Kryterium celu - jest to charakter celu, na jaki występuje zapotrzebowanie na kapitał. Środki finansowe uzyskane na rynku kapitałowym przeznaczone są na inwestycje, natomiast środki uzyskane na rynku pieniężnym, na pokrycie bieżącego zapotrzebowania na kapitał. Na rynku tym można wyróżnić dwa rodzaje emisji, a mianowicie publiczną i niepubliczną. W przypadku emisji publicznej, nabycie papierów wartościowych jest proponowane większej niż 300 liczbie osób lub do nieoznaczonego adresata. Natomiast emisja niepubliczna, to skierowanie emisji dla mniejszej niż 300 liczby osób, dla pracowników lub skarbu państwa. Ważnym faktem jest to, że papiery są nabywane na rynku pierwotnym po stałej cenie emisyjnej, która nie ulega zmianie przez okres emisyjny. Wpływy z emisji papierów wartościowych zasilają kapitał emitenta
Ważnym uzupełnieniem rynku pierwotnego jest rynek wtórny. Na rynku tym nie występuje już sam emitent i nie jest on zasilany w kapitał. Na rynku tym dokonuje się obrotu papierami wartościowymi znajdującymi się w obiegu. Stronami na rynku wtórnym są inwestorzy, zarówno indywidualni jak i instytucjonalni, którzy sprzedają lub kupują wyemitowane wcześniej papiery wartościowe.
(…)
… nad prawidłowością uczciwego obrotu oraz konkurencji na rynku kapitałowym. W Polsce istnieje zdematerializowany obrót papierami wartościowymi. Oznacza to, że właściciele akcji nie posiadają fizycznej akcji, a jedynie zapis w pamięci komputera. Aby zapewnić bezpieczeństwo obrotu tymi danymi musiał powstać Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW). Jest to spółka powołana przez Skarb Państwa i Giełdę Papierów…
… na wycenę spółki. Cena akcji informuje także właściciela spółki o możliwościach na przyszłość. Dotyczy to zarówno nowych emisji, a także oceny przez inwestorów realizowanej strategii spółki.
Rynek wtórny można podzielić na kilka segmentów, ze względu na zasięg obrotów poszczególnymi papierami wartościowymi. Można wyróżnić rynek regulowany, który zawiera rynki giełdowy i pozagiełdowy, a także rynek obrotu…
…
Koszty te mogą stanowić od kilku do kilkunastu procent wartości emisji.
Przykładowe przeciętne koszty:
— rynek wolny - 0,8 mln zł,
— rynek równoległy - 1,5 mln zł,
— rynek podstawowy - 22 mln zł,
Po publicznym udostępnieniu prospektu emitent ma obowiązek przekazywania
KPWiG oraz GPW:
— każdej informacji powodującej zmianę treści prospektu,
— informacji o wszelkich zdarzeniach, które mogłyby…
… już sam emitent i nie jest on zasilany w kapitał. Na rynku tym dokonuje się obrotu papierami wartościowymi znajdującymi się w obiegu. Stronami na rynku wtórnym są inwestorzy, zarówno indywidualni jak i instytucjonalni, którzy sprzedają lub kupują wyemitowane wcześniej papiery wartościowe. To rynek wtórny daje dopiero możliwość stosowania analizy technicznej w celu dokonywania zyskownych transakcji kupna…
…
Mostostalu. Cena nominalna akcji wynosiła 50 000 zł. Na zamkniętej sesji
w dniu 7.10.93 r. akcje sprzedawano po 745 000 zł/akcję, a 14.10.93 r.
na Giełdzie Warszawskiej akcje osiągnęły cenę 960 000 zł.
Towarowymi kontraktami futures handluje się zazwyczaj na normalnych
giełdach towarowych. Najbardziej znanymi, dużymi giełdami europejskimi
są giełdy londyńskie:
— FOX - London Futures and Options Exchange…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)