To tylko jedna z 2 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Obligacja jest papierem wartościowym emitowanym w serii, w którym emitent stwierdza, że jest dłużnikiem właściciela obligacji (obligariusza) i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego świadczenia, które może mieć charakter pieniężny lub niepieniężny. Emitent obligacji odpowiada całym swoim majątkiem za zobowiązania wynikające z obligacji, z wyjątkiem obligacji przychodowych (dających prawo do udziału w zyskach przedsiębiorstwa). Obligacja jest więc rodzajem pożyczki - emitent jest w tym przypadku pożyczkobiorcą a obligariusz pożyczkodawcą. Świadczenie z tytułu obligacji W przypadku świadczenia pieniężnego, emitent zobowiązany jest do zwrotu pożyczonej kwoty w ściśle określonym terminie wraz z naliczonymi odsetkami. W przypadku świadczenia niepieniężnego natomiast, emitent zobowiązany jest do spełnienia świadczenia określonego w obligacji w terminie określonym w obligacji. Świadczeniem tym mogą być: Udziały w przyszłych zyskach remitenta, Zamiana obligacji na akcje remitenta, Prawa do pierwszeństwa nabycia akcji remitenta. Występują również obligacje, z których świadczenie jest częściowo pieniężne a częściowo niepieniężne. Przykładem mogą tu być obligacje, z których odsetki płacone są obligariuszowi w formie pieniężnej, natomiast spłata kwoty podstawowej następuje w akcjach emitenta obligacji Pojęcia związane z obligacją Wartość nominalna - kwota, od której emitent płaci odsetki oraz która musi być spłacona w dniu zapadalności obligacji. Cena emisji obligacji - cena, po której emitent sprzedał obligacje obligariuszom. Termin zapadalności obligacji (termin wykupu) - data, na którą emitent musi zwrócić kwotę podstawową. Termin wykupu obligacji (zapadalność) może wahać się od roku do nawet kilkudziesięciu lat. Ze względu na termin zapadalności obligacje dzieli się na krótkoterminowe (1-5 lat), średnioterminowe (5-10 lat) oraz długoterminowe (powyżej 10 lat). Kupon - stopa procentowa, której używa się do obliczenia odsetek od obligacji, które emitent musi zapłacić obligariuszowi. Rodzaje Obligacji Obligacje zerokuponowe i kuponowe W przypadku obligacji występują dwie metody naliczania oprocentowania. Ze względu na nie obligacje możemy podzielić na: Obligacje zerokuponowe - Obligacje nie wypłacające odsetek od kwoty podstawowej. Obligacje te sprzedawane są z reguły z dyskontem, czyli poniżej wartości nominalnej. Ich wykup natomiast następuje po wartości nominalnej. Różnica, nazywana dyskontem, jest zyskiem obligariusza. Obligacje kuponowe - Obligacje te sprzedawane są po wartości nominalnej. Zobowiązują one emitenta do okresowego płacenia tzw. kuponu (odsetek od wartości nominalnej). Terminy płatności kuponu ustalone są w obligacji (płatność może być dokonywana np. na koniec każdego kwartału, roku, bądź naraz w momencie wykupu obligacji). Ze względu na sposób ustalenia odsetek, obligacje te możemy podzielić na:
(…)
…. na rynku międzybankowym oraz na giełdach papierów wartościowych.
Emitentami obligacji mogą być:
Skarb Państwa - Skarb Państwa emituje obligacje skarbowe.
Gminy bądź miasta - Gminy i miasta emitują obligacje komunalne.
Przedsiębiorstwa prywatne - Firmy prywatne emitują obligacje korporacyjne (obligacje te w Polsce muszą zostać dopuszczone do obrotu giełdowego przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd).
…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)