To tylko jedna z 9 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
1 76 MIKROEKONOMICZNE PODSTAWY WYBORÓW - KONSUMPCJA Poziom produkcji jest zdeterminowany przez wydatki: C + I + G + NX, jednak proste ujęcie modelowe bazujące na keynesowskich funkcjach konsumpcji i inwestycji nieprecyzyjnie opisuje współczesne gospodarki. Dobry opis motywów podejmowania decyzji o wydatkach jest kluczowy dla prowadzenia polityki gospodarczej. Błędy w ocenie znaczenia motywów prowadzą do błędnych polityk makroekonomicznych. Decyzje o wydatkach są podejmowane na poziomie mikroekonomicznym a więc opis mikroekonomiczny ma istotne znaczenie dla decyzji makroekonomicznych. W rzeczywistości inaczej zachowują się wydatki konsumpcyjne w długim a inaczej w krótkim okresie: długookresowa skłonność do konsumpcji jest wyŜsza niŜ krótkookresowa, a więc prosta funkcja konsumpcji nie jest poprawna. 77 MIKROEKONOMICZNE PODSTAWY WYBORÓW - KONSUMPCJA Prosta funkcja konsumpcji zakłada, Ŝe wydatki konsumpcyjne są stałym ułamkiem dochodów rozporządzalnych, a więc Ŝe ulegają wahaniom podobnym jak dochody rozporządzalne. Dochody te zmieniają się z mniejszą częstością jak PKB dzięki automatycznym stabilizatorom, transferom itp. mechanizmom powodującym redukcje amplitudy wahań. Tego typu funkcja źle opisuje reakcje na zmiany polityk dotyczących dochodów i wydatków gospodarstw domowych poniewaŜ nie uwzględnia profilu dochodów i wpływu zgromadzonego majątku. Modyfikacje zaproponowali m.in.: Friedman, Watts - hipoteza trwałego (stałego) dochodu (1957) Ando, Modigliani - hipoteza cyklu Ŝycia (1954) Hall, Lucas - hipoteza racjonalnych oczekiwań (lata 70-80) 2 78 MIKROEKONOMICZNE PODSTAWY WYBORÓW - KONSUMPCJA Propozycja Friedmana nazywana obecnie hipotezą stałego (permanentnego) dochodu opiera się na załoŜeniu, iŜ konsumenci starają się zaplanować swoje wydatki tak, aby uśrednić je w całym okresie egzystencji. Propozycja Modiglianiego , zwana hipotezą cyklu Ŝycia uwzględnia profil dochodów i wydatków rodzin w całym okresie istnienia. Decyzje dzisiejsze są w nich oparte w części na przewidywaniach przyszłości, dlatego teorie te nazywa się teoriami konsumpcji zorientowanymi na przyszło ść. Funkcje konsumpcji zorientowane na przyszłość biorą pod uwagę ograniczenie bud Ŝ etowe gospodarstwa domowego w ujęciu dynamicznym, biorącym pod uwagę wszystkie okresy Ŝycia rodziny. Aktywa na koniec roku = Aktywa na początek roku + dochód z aktywów w ciągu roku + dochód z pracy w ciągu roku - podatki zapłacone w ciągu roku - konsumpcja w ciągu roku 79 MIKROEKONOMICZNE PODSTAWY WYBORÓW - KONSUMPCJA
(…)
… duŜe
zmiany Y: polityki oparte na manipulacji stopami procentowymi są skuteczne
89
7
MODEL IS-LM
ISKrzywa LM:
Krzywa popytu na pieniądz oparta na motywie Keynesowskim – popycie
transakcyjnym zaleŜnym od Y i popycie portfelowym zaleŜnym od R
im większy PKB tym wyŜszy popyt na pieniądz transakcyjny
im wyŜsza stopa procentowa tym wyŜszy popyt na aktywa przynoszące zysk
M = (v*Y – h*R) * P
P – poziom cen, małe litery: parametry stałe
M/P – popyt na realny zasób pieniądza
Krzywa LM łączy wszystkie punkty w których popyt na pieniądz jest równy
podaŜy pieniądza przy dowolnym poziomie Y. Gdy podaŜ pieniądza jest stała
wysokiej stopie procentowej musi odpowiadać wysoki poziom PKB. Krzywa LM
jest rosnąca.
90
MODEL IS-LM
ISW punkcie przecięcia krzywej IS i LM jest osiągana równowaga na rynku realnym i rynku…
….
Opublikowany przez J.R.Hicksa w 1937 roku
85
5
MODEL IS-LM
Popyt inwestycyjny: zaleŜny od realnej stopy procentowej;
I = e – d*R : wysokie realne stopy procentowe zniechęcają do inwestycji rzeczowych
R – realna stopa procentowa (oczyszczona z inflacji)
e, d - parametry stałe
większość inwestycji jest finansowana z kredytów oprocentowanych wg WIBOR + marŜa
WIBOR – Warsaw InterBank Offered Rate – stopa…
…
tanieje import
wysokie realne stopy procentowe wysokie zyski kapitałowe
inwestycje portfelowe
import jest podtrzymywany przez dopływ
kapitału zewnętrznego
deficyt obrotów bieŜących jest finansowany nadwyŜką w obrotach kapitałowych
rośnie dług zewnętrzny i ryzyko walutowe
wycofanie kapitału portfelowego
kryzys walutowy
dewaluacja
87
6
MODEL IS-LM
ISStrona realna gospodarki opisywana jest obecnie przez:
AD = C + I + G + X
C = a + k*Yd
I = e -d*R
NX = g – m*Y – n*R
G – autonomiczne
Yd – dochody dysponowalne Y *(1-t)
w punkcie zbilansowania wydatków (równowagi) AD = Y
88
MODEL IS-LM
ISKrzywa IS:
łączy wszystkie punkty w których gospodarka jest w równowadze przy dowolnej
realnej stopie procentowej. IS I = S.
Wyprowadzenie krzywej: dla róŜnych stóp procentowych obliczamy Y w
równowadze, gdy funkcje…
… preferencji czasu to konsumpcja jest opóźniana.
Stopa preferencji czasu jest ekonomiczną miarą niecierpliwości. Zmiany stopy
procentowej zmieniają równieŜ wartość aktywów prowadząc do zmiany
(przesunięcia) funkcji konsumpcji – efekt majątkowy (bogactwa)
Skuteczna polityka gospodarcza uwzględniająca oczekiwania musi przekonać
gospodarstwa domowe o trwałości zmian: bez tego nie wystąpi impuls popytowy a
wzrost…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)