Dywidenda

Pieniężna Odkupienie akcji - może sugerować, że firma nie ma możliwości dalszego dynamicznego rozwoju, WZA wybrało taka formę wypłaty dywidendy lub następuje restrukturyzacja akcjonariatu;

Objecie dodatkowych akcji za dywidendę (program re inwestycji dywidendy - oferowany np. przez firmy z rynku amerykańskiego); Wielkosc dywidendy Na wypłaty wyższej dywidendy i wyższe wskaźniki wypłaty pozwolić mogą sobie na spółki:

duże, o ograniczonych możliwościach inwestowania w projekty o dodatnich NPV, jednocześnie generujące trwałe, dodatnie wolne przepływy pieniężne (FCF) o dużym stopniu pewności, decyzja o wypłacie - określone: wysokość, data ustalenia uprawnionych, data płatności; data ustalenia uprawnionych - dzień graniczny od którego obrót akcjami jest oddzielony od dywidendy , przypada w określonym odstępie czasu od daty wpisu, zależnym od instytucji finansowych; data wpisu do rejestru - dzień w którym spółka przygotowuje rejestr akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy; data płatności.

…-inwestorzy związanych z wypłata lub niewypłacaniem dywidendy

Teorii jest kilka i każda ma w sobie ziarnko prawdy.

Teoria Modiglianiego i Millera - nieistotność wypłaty dywidendy

Przy założeniu idealnego rynku (brak podatków, kosztów transakcyjnych) wypłata dywidendy lub jej brak nie ma wpływu na postrzeganie spółki przez inwestorów.

Jeśli spółka wypłaca wyższa dywidendę, to musi pozyskać dodatkowy kapitał…

... zobacz całą notatkę