To tylko jedna z 2 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Cechy szczególne instrumentów typu mezzanine
Podporządkowany charakter zobowiązania
Możliwość odliczenia podatkowego
Ograniczony termin
Elastyczność Podporządkowany charakter zobowiązania
Oznacza, że w przypadku ogłoszenia upadłości i likwidacji przedsiębiorstwa zobowiązania firmy względem inwestorów typu mezzanine są spłacane po zaspokojeniu roszczeń pełnoprawnych wierzycieli (Senior debt). Natomiast zobowiązania typu mezzanine stoją w hierarchii ponad kapitałem właścicielskim. Podporządkowanie strukturalne Występuje wówczas, gdy z samej struktury terminów zapadalności różnych transz finansowania wynika, że dług podporządkowany spłacany będzie po długu nadrzędnym. Podporządkowanie umowne Wyraża się w zapisach dotyczących hierarchii zaspokajania wierzycieli w przypadku bankructwa firmy. Możliwość odliczenia podatkowego
Odsetki płacone wierzycielom mezzanine są zaliczane w ciężar kosztów finansowych i zmniejszają podstawę opodatkowania.
Wyjątkiem są nietypowe ciche udziały. Elastyczność
Instrumenty mezzanine wykazują duże zróżnicowanie ze względu na wartość, termin, stopę zwrotu czy formę wynagrodzenia inwestora. Podmioty zajmujące się finansowaniem mezzanine
Fundusze Venture Capital
Fundusze wyspecjalizowane tylko i wyłącznie w Mezzanine Capital-są to podmioty niezależne bądź banki
Towarzystwa ubezpieczeniowe
Inwestorzy Corporate Venture Business Angels W Polsce tym sposobem finansowania zajmują się głównie Fundusze Venture Capital.
Warunki stawiane przedsiębiorstwom przez kapitałodawców Mezzanine Capital
Utrzymanie odpowiedniego poziomu wskaźników finansowych, płynności oraz rentowności działalności
Przejście badania due diligence Udział kapitałodawców w radzie nadzorczej
Prawo do uzyskiwania informacji
Prawo do dokonywania kontroli w przedsiębiorstwie
Udział w podejmowaniu decyzji dotyczących udzielania zabezpieczeń podmiotom trzecim czy zaciągania kredytów bądź zbywania majątku firmy
Elementy wynagrodzenia kapitałodawców mezzanine
Bieżące oprocentowanie, czyli suma stopy bazowej i marży
Oprocentowanie zależne od wyników osiąganych przez przedsiębiorstwo
Tzw. Equity-Kicker, realizowane na koniec inwestycji, jeśli doszło do wzrostu wartości przedsiębiorstwa
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)