To tylko jedna z 2 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
Dr. Ewa Feder - Sempach
Rynki finansowe
Wykład VIII – Bony skarbowe
Bony skarbowe (weksle skarbowe) – przynależą do rynku hurtowego, są emitowane przez rząd w celu sfinansowania potrzeb
budżetu państwa. Charakteryzują się zerowym ryzykiem, niskim oprocentowaniem i wysoką płynnością. Są instrumentami
rynku pieniężnego i są to instrumenty krótkoterminowe (od 1 do 90 dni).
Reprezentantem państwa w tym przypadku jest Minister Finansów.
Agentem emisji jest NBP.
Emitentem jest rząd.
Cel:
służą sfinansowaniu bieżącej działalności
służą finansowaniu potrzeb budżetu państwa
W Polsce wszystkie bony są zdematerializowane i są emitowane na okaziciela. Nominał wynosi zazwyczaj 10,000zł.
1. Obrót bonami skarbowymi odbywa się na rynku pierwotnym i wtórnym:
Rynek pierwotny – organizowanie przetargu, zazwyczaj w pierwszym dniu roboczym tygodnia. Zapłacić za bony skarbowe
trzeba w środę. Oferty mogą składać tylko jednostki posiadające status Dealera Skarbowym Papierów Wartościowych. W
Polsce status ten posiada 12 banków. System aukcji wielu cen (system amerykański). Bony skarbowe sprzedawane są z
dyskontem (ich wartość jest niższa od wartości nominalnej).
Rynek wtórny – transakcje kupna i sprzedaży Banów pomiędzy aukcjami między osobami nie posiadającymi statusu Dealera
Skarbowych Papierów Wartościowych.
2. Od czego zależy oprocentowanie bonów skarbowych:
okres zapadalności
inflacja
polityka stóp procentowych
polityka makroekonomiczna
Oprocentowanie jest bliższe stopie referencyjnej.
Stopa rentowności – stopa zwrotu dla inwestora
Dyskonto = wartość nominalna – wartość zakupu (D = N – P)
N = 10,000
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)