Ćwiczenia 3
Ogólne zasady dotyczące wykorzystywania analizy wskaźnikowej
Wskaźniki finansowe nie są zbiorem zestandaryzowanym
Często literatura proponuje różne formuły obliczania określonych wskaźników, dlatego zawsze należy się upewnić, w jaki sposób obliczony został wskaźnik poddawany interpretacji
Szczególnie ważne - przy porównaniach (w czasie bądź w przestrzeni, czyli porównywania dwóch podmiotów)
Nie jest użytecznym analizowanie pojedynczego wskaźnika w pojedynczym okresie - wnioski wyciągać należy dla grupy wskaźników i w dłuższym przedziale czasu, zazwyczaj 3-5 lat.
Interpretując wskaźniki warto pamiętać, że system księgowości daje możliwości oddziaływania na wartość niektórych pozycji sprawozdawczych
Trzeba być świadomym, że wskaźniki finansowe nie oddają pełni informacji o przedsiębiorstwie
Oparte są na danych sprawozdawczych, które przygotowuje się na konkretny dzień, odzwierciedlają więc sytuację przedsiębiorstwa w konkretnym momencie
Dokonując oceny wskaźników finansowych należy mieć świadomość dynamiki działań przedsiębiorstwa w stosunku do obrazu ujętego w sprawozdaniach i być odpowiednio ostrożnym we wnioskowaniu
Analiza wskaźnikowa sprawozdań finansowych
Wskaźniki finansowe obliczane na podstawie sprawozdań finansowych analizowane są zazwyczaj dla oceny następujących grup problemowych:
Płynność finansowa przedsiębiorstwa,
Efektywność zarządzania aktywami (rotacja),
Poziom zadłużenia przedsiębiorstwa wraz ze zdolnością do obsługi długu,
Rentowność prowadzonej działalności.
Ocena płynności finansowej przedsiębiorstwa
Dotyczy zbadania zdolności przedsiębiorstwa do regulowania bieżących zobowiązań
Problem badany w szczególności przez potencjalnych dawców kapitału przedsiębiorstwa w celu określenia, czy przedsiębiorstwo nie będzie zwlekało z terminową zwrotnością pożyczonych środków finansowych
Wskaźniki płynności finansowej ustalone na podstawie bilansu - z reguły prezentują lepszy obraz, niż w rzeczywistości
Pozycja kapitału obrotowego ( lub )
Wskaźnik bieżącej płynności (ogólnej płynności) - 1,2 - 2,0 - Zachowanie płynności finansowej
Poniżej 1 - Niepłynność
Powyżej 2,4 - Nadpłynność finansowa (może być gorsza od niepłynności)
Wskaźnik szybki ( )
Wskaźnik obrotowości zapasów w dniach ( ) - im krótszy tym lepszy
Wskaźnik obrotowości należności w dniach ( )
Wskaźnik obrotowości zobowiązań bieżących (
(…)
… obrotowych, co wskazuje że przedsiębiorstwo posiada więcej środków pieniężnych dzięki zwiększonej sprzedaży. Przedsiębiorstwo Y W danym przedsiębiorstwie obserwujemy wzrost sprzedaży przy jednoczesnym spadku zapasów, wskazuje to na to iż przedsiębiorstwo efektywniej wykorzystuje zapasy(wskazuje to wskaźnik obrotu zapasami), co przekłada się na wzrost sprzedaży. Należności również zmalały co może świadczyć…
…
119287
inwestycje krótkoterminowe
2882
3779
34968
36360
aktywa obrotowe
44632
53267
276488
256424
zobowiązania bieżące
18194
26788
279049
262225
kapitał obrotowy
26438
26479
-2561
-5801
wskaźnik bieżący
2,45
1,99
0,99
0,98
wskaźnik szybki
1,30
1,08
0,56
0,59
wskaźnik wypłacalności
16%
14%
13%
14%
Rotacja zapasów
53
52
96
63
Rotacja należności
52
54
98
75
Rotacja zobowiązań
46
57
225
165
Cykl konwersji…
…
zapasy
21038
24291
119702
100777
należności
20712
25197
121818
119287
wskaźnik produktywności aktywów ogółem
1,03
1,11
0,66
0,83
Wskaźniki obrotu należności w razach
7,01
6,75
3,72
4,87
Wskaźniki obrotu zapasów w razach
6,91
7,00
3,78
5,76
Wskaźniki obrotu należności w dniach
52
54
98
75
Wskaźniki obrotu zapasów w dniach
53
52
96
63
Wskaźnik produktywności aktywów trwałych 1,50
1,70
1,12
1,30…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)