Z notatki możemy dowiedzieć się, czym charakteryzują się: alienacja rynków finansowych, poczynania destabilizujące rynki finansowe, fundusze podwyższonego ryzyka, kształtowanie się globalnego rynku finansowego w XXI wieku.
Alienacja ( wyobcowanie) rynków finansowych oznacza ich oderwanie od rzeczywistej gospodarki w skali narodowej, regionalnej i międzynarodowej. Zjawisko to powstało w miarę wzrostu roli kapitału finansowego w życiu gospodarczym wielu krajów. Nasiliło się w latach 70-tych, 80-tych i 90-tych XX wieku w miarę postępowania liberalizacji przepływów kapitałów, globalizacji rynków finansowych, pojawienia się wielu innowacji finansowych, głównie pochodnych instrumentów finansowych oraz wzrostu liczebności inwestorów lokujących kapitały na rynkach finansowych świata. Wśród inwestorów których polityka lokacyjna mogła pogłębić zjawisko alienacji znaleźli się instytucjonalni inwestorzy tacy jak : fundusze emerytalne, instytucje ubezpieczeniowe, fundusze powiernicze oraz fundusze podwyższonego ryzyka (hedge funds).Zarówno wielcy indywidualni jak i instytucjonalni inwestorzy w swojej polityce lokacyjnej wykorzystują różne strategie lokat pieniędzy. Ich decyzje lokacyjne mniej więcej w połowie zależą od czynników rynkowych oraz w połowie od czynników psychologicznych. Znaczna część tych lokat ma charakter spekulacyjny, co wzmaga proces alienacji rynków finansowych i całego świata finansów międzynarodowych. Zdaniem wielu ekonomistów tylko ok. 10 % międzynarodowych transakcji pieniężnych służy teraz ruchom towarów i inwestycjom, natomiast ok. 90 % stanowią czyste operacje finansowe, których przeważająca część ma charakter spekulacyjny. W okresach wielkich zaburzeń na rynkach finansowych zjawisko alienacji wzmagało napięcia w świecie finansów i pogłębiało kłopoty gospodarcze krajów dotkniętych kryzysem. Natomiast w warunkach ustabilizowanej sytuacji w gospodarce światowej i spokoju na rynkach finansowych przepływy kapitałów, nawet te o charakterze spekulacyjnym pobudzają rozwój wielu gospodarek. To utrudnia jednoznaczną ocenę skutków ruchów kapitałów i sprawia, że zjawiska alienacji rynków finansowych nie można jednoznacznie ocenić jako tylko negatywne. Na wzrost alienacji rynków finansowych wpłynął postępujący proces ich kapitalizacji, wzrost zamożności indywidualnych inwestorów oraz wzrost ?siły akumulacyjnej? instytucjonalnych inwestorów. Wśród ekonomistów panuje opinia, że zjawisko alienacji rynków finansowych najwyraźniej widać na jednym z ich nowych segmentów, jakim są pochodne instrumenty finansowe (derywaty). Większość operacji na tym rynku to czysta spekulacja, która jednak odbywa się zgodnie z prawem i nie ma cech spekulacji przestępczej. Na rynku derywatów spekulują głównie instytucjonalni inwestorzy oraz indywidualni inwestorzy skórni do ponoszenie dużego ryzyka. Celem spekulacji jest osiąganie zysków z operacji na rynku derywatów i na innych segmentach międzynarodowego rynku finansowego, pomnażanie bogactwa i umocnienie pozycji na rynku. Spekulacji finansowej i alienacji rynków finansowych sprzyja globalizacja tych rynków, sprawne systemy telekomunikacji, komputeryzacja operacji bankowych oraz strategia lokacyjna wielu funduszy powierniczych. Przedmiotem spekulacji są przeważnie pochodne instrumenty finansowe, akcje i w mniejszym stopniu obligacje skarbowe.
(…)
… finansisty i spekulanta giełdowego. Fundusz ten spekulował swego czasu na rynku walutowym i doprowadził do dewaluacji funta szterlinga. Innym przykładem może być angielski bank Barings, w którym konto miała brytyjska rodzina królewska. Do bankructwa tego banku doprowadził w 1996 młody makler, który spekulował pieniędzmi tego banku na rynku derywatów w Tokio i Singapurze. Poniósł straty, został aresztowany…
… wynikających z nieefektywności rynku. Aby uzyskać znaczny zysk należało zaangażować bardzo duże kwoty, w czym pomogły funduszowi banki inwestycyjne udzielając kredytów. W 1997 LTCM Zwiększył skalę spekulacji na Zwężenie marż między rentownością obligacji niemieckich oraz obligacji pozostałych krajów UE. Podobną strategię zastosował w Stanach Zjednoczonych w przypadku obligacji skarbowych i papierów…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)