Zarządzanie kapitałem
Efektywność gospodarowania wszelkimi zapasami jest bardzo istotna z punktu widzenia zarządu który chce
maksymalizować wartość przedsiębiorstwa. Zarządzanie zapasami może polegać na:
• Wyznaczaniu optymalnego poziomu zapasów czyli także przy którym koszty utrzymania zapasów i koszty zamówień będą minimalne,
• Uwzględnieniu w analizie udzielanych przez dostawców rabatów na dostawy określonej wielkości gdyż może okazać się, że bardziej opłacalne będzie utrzymanie stosunkowo wysokiego poziomu zapasów,
• Wyznaczeniu wielkości zapasu (bezpiecznego), który zmniejszy ryzyko utrzymania produkcji w wyniku
braku surowców lub niemożliwości realizacji sprzedaży w wyniku braku wyrobów gotowych.
Niezwykle istotne dla prawidłowego gospodarowania zapasami jest wyznaczenie optymalnej wielkości
zamówień (zapasów). Koszty związane z zapasami powstają w 3 momentach:
1. tworzenie zapasów,
2. utrzymanie zapasów,
3. brak zapasów przy wystąpieniu na nie zapotrzebowania.
Koszty związane z zapasami można podzielić następująco:
1. Koszty zmieniające się zgodnie z wielkością zapasów:
¨ koszty związane z zamrożeniem części zasobów finansowych,
¨ koszty magazynowania (składowania) zapasów,
¨ koszty ubezpieczenia zapasów,
2. Koszty zmieniające się odwrotnie do wielkości zapasów:
¨ koszty realizacji zamówień (im większe zamówienia tym samym wyższy poziom zapasów tym mniejsza
liczba składanych zamówień i mniejsze koszty realizacji),
¨ koszty związane ze wstrzymaniem produkcji na skutek braku surowców.
Przy optymalnej wielkości zamówień koszty związane z zapasami będą najmniejsze, wyznaczenie
optymalnej wielkości zamówienia prześledzimy na przykładzie firmy GROM.
Przykład
Roczne zapotrzebowanie na substancję RHX wykorzystywaną w firmie GROM szacowane jest na ok.
10.000 kg / 1 rok, a koszt 1 kg = 10zł. Firma nabywa ją 2 razy w roku po 5.000 kg. Koszty związane z
zapasami są następujące:
• koszty składowania = 0,8 zł za 1kg na rok,
• koszty przeładunku = 0,1 zł za 1kg na rok,
• koszty ubezpieczenia = 0,1 za 1kg na rok,
• koszty administracyjne = 100zł za jedno zamówienie,
• koszt kapitału w firmie kształtuje się na poziomie 10%
W finansach można wyodrębnić 3 wzajemnie powiązane ze sobą obszary:
1. Rynek finansowy , który koncentruje się na sposobach wypożyczania pieniędzy i dotyczy podmiotów, które
dzielą i tworzą pieniądz.
2. Inwestowanie , czyli decyzje poszczególnych osób i instytucji finansowych podejmowanych przy wybieraniu
papierów wartościowych mogących się składać na ich portfele inwestycyjne.
3. Zarządzanie finansami (lub finanse przedsiębiorstw) – proces podejmowania decyzji związanych z
planowaniem, pozyskiwaniem i wydatkowaniem funduszy w sposób pozwalający na osiągnięcie zamierzonych
przez firmę celów.
Finanse określane są mianem ekonomiki czasu i ryzyka, ponieważ czas oraz ryzyko są podstawowymi kategoriami
na których opiera się współczesna teoria zarządzania finansowego. Trzecim elementem tej teorii jest kryterium
Finanse określane są mianem ekonomiki czasu i ryzyka, ponieważ czas oraz ryzyko są podstawowymi
kategoriami na których opiera się współczesna teoria zarządzania finansowego. Trzecim elementem tej teorii jest
kryterium decyzji podejmowanych w przedsiębiorstwach.
Podstawowe założenia tej teorii:
• Przyjmujemy, że celem wszelkich decyzji podejmowanych w firmach jest maksymalizacja korzyści
osiąganych przez ich właścicieli. Cel ten jest realizowany w sposób optymalny jeżeli wartość firmy
osiąga maksymalny w danych warunkach poziom.
• Proces gospodarowania w firmie jest traktowany jako proces polegający na angażowaniu zasobów
rzeczowych i finansowych na różne okresy.
• Wszelkie decyzje podejmowane są w warunkach ryzyka i niepewności (jako prawdopodobieństwo
uzyskania rezultatów odmiennych od oczekiwanych)
FUNKCJE I ELEMENTY ZARZĄDZANIA FINANSOWEGO
Podstawowe elementy zarządzania finansowego to:
• Zarządzanie majątkiem długoterminowym (funkcja związana z inwestowaniem środków).
• Zarządzanie źródłami finansowania (funkcja związana z pozyskiwaniem środków na finansowanie
działalności inwestycyjnej).
• Zarządzanie bieżącą działalnością finansową (kapitałem pracującym) jest to funkcja związana z bieżącymi funkcjami finansowymi.